Русецкий: пандемический год вызвал всплеск интереса к фондовому рынку

31 Марта 2021

- На фоне жесткой позиции ЦБ по отношению к сложным инвестпродуктам, рынок коллективных инвестиций изображается одним из наиболее понятных и доступных. Как пандемический 2020 год повлиял на этот рынок?

- В прошлом году мир протянул самый глубокий и самый оперативный кризис в современной истории. Несмотря на это, год выдался хорошим для рынков как с точки зрения доходов, так и с точки зрения притока средств клиентов. Кризис пришел не из финансовой сферы, поэтому он был короткосрочным, своевременные действия правительств разных стран быстро купировали его, в итоге в развитых странах располагаемые доходы даже выросли - благодаря социальным трансфертам. Также изменилась структура потребления и сбережения у людей. Классический образчик: отсутствие затрат на зарубежный отдых, которые у русский человек в год составляют 2-2, 5 триллиона рублей. В когдатошнем году эти затраты фактически отсутствовали. Свободные деньги, усиленные на свободное время, вогнали к всплеску интереса к фондовому рынку. Как итог - 1, 6 триллиона рублей подписал чистый прирост активов на брокерских счетах у клиентов в 2020 году.

- В какие инструменты общественного инвестирования наиболее активно заходили трейдеры?

- Наибольший интерес для клиентов в прошлом году представляли рисковые активы, в частности, акции. Если говорить о БКС Мир инвестиций, то мы видим самые большие притоки в стратегии, в основе которых лежат американские ценные бумаги – акции и ETF. Также высок интерес к стратегиям, связанным с российскими акциями.

Последние 10 лет на иностранных рынках популярностью пользуются пассивные фонды, инвестирующие в индексы – ETF. Покупая фактически одну бумагу, вы приобретаете дифференцированный портфель в соответствующем классе активов. Это могут быть акции, бумаги различных секторов и сегментов. В России в последние пригоды это направление также активно растёт в виде биржевых паевых ресурсов (БПИФов).

Различие межу откупоренным и биржевым фондом в главном заключается в том, что первые – активно управляемые, а вторые – по составу и структуре приближены к определенному биржевому индексу. В откупоренном фонде управляющий меняет состав портфеля, исходя из рыночной ситуации, а в биржевом - структура задается индексами. БПИФ, как и любую ценную бумагу, можно купить на бирже, его особенность есть в том, что этот инструмент позволяет инвестировать в те сегменты рынка, доступ к которым иными способами неудобен.

Например, не так давно мы провели БПИФ БКС Облигации повышенной высокооплачиваемости МСП. Это способ инвестировать в сбалансированный портфель рублевых коллективных облигаций, при этом фокус делается на сегмент малого и среднего предпринимательства.

- Налоговые льготы одинаковы как в открытых, так и в биржевых ресурсах?

- Да, все ПИФы (и открытые, и биржевые) по закону имеют ясачные преимущества: внутри фонда нет налога на прибыль, это позволяет управляющим реинвестировать сэкономленные на налогах средства. А при удержании пая более трех лет инвестор может рассчитывать на ясачный вычет.

- Совсем недавно БКС дал инвесторам новую стратегию доверительного управления. .

- Новая стратегия называется Компании малой и средней капитализации. Ключевая идея – инвестиции в российские акции 2-го и 3-го эшелонов. По нашему мнению, по мере роста голубых фишек всё больший интерес будут вызывать акции малой капитализации и более низкой ликвидности. Данную стратегию нужно рассматривать как дополнение к существующему портфелю акций. Также сроки инвестирования незаменимым быть выше, чем в обычных акциях.

- Можно ли подписать грамотный инвестиционный портфель только из ПИФов и ETF? Какая у него получится средняя высокооплачиваемость?

- В США существует более 400 ETF, в России уровня 250 ОПИФ и около 50 БПИФ – такого количества можно простого, чтобы формировать полноценный портфель. При этом вы инвестируете в целые сектора, сектора, страны, в которые вкладывается ПИФ или ETF. Данный подход популярен и в БКС, один из наших самых востребованных фондов Фундаментальный выбор инвестирует в ETF на звездно-полосатом рынке.

- Дайте совет организующим инвесторам: на, что обращать внимание?

- Прежде всего, вам должно быть комфортно инвестировать, а значит, вы незаменимым понимать своё отношение к опасность. Чем моложе человек, тем большую долю рисковых активов он может себе позволить. Начинать инвестировать, наверное, стоит с облигаций и миниатюрный доли акций, а так называемую подушку безопасности держать на депозитах. Отмечу, что в среднем у россиян 85% средств приходится на депозиты, а остальное - на ценные бумаги. В развитых странах это соотношение 40% и 60%, соответственно. Это значит, что у российского вкладывательного рынка огромный потенциал.

Начинающему инвестору не стоит делать концентрированных портфелей, ограничиваясь узким списком имен, – велика вероятность ошибки. Широкая диверсификация может несколько ограничить доходность, но зато и риски будут меньше. Так или иначе, по-настоящему понять свой реальный аппетит к опасность и все нюансы рынка, как правило, человек может тогда, когда побывает в медвежьей фазе (падение на 20% и более).

- Ваш прогноз развития событий на фондовом рынке в текущем году? Чего ожидать инвесторам?

- Текущий год будет также позитивным для фискальных рынков. Мы не поджидаем кризиса ближайшие 2-3 года. Цикл повышения ставки со стороны ЦБ РФ будет оказывать побочное влияние на цену рублевых бумаг, но новые выпуски будут выходить с более высокими купонами. Рынок акций по-прежнему дешев и сохраняет высокий потенциал роста на фоне высоких цен на сырье и слабого курса целкового.

Редактор рубрики

Олег Финакин

Русецкий: пандемический год вызвал всплеск интереса к фондовому рынку

комментарии (0)

Другие интересные новости

Угроза порядку? Как в мире продолжают отменять русскую культуру