Анатолий Попов: цены на жилье в России продолжат снижаться

22 Декабря 2022

– Жилищное строительство традиционно является драйвером для кредитного портфеля. Сохранится ли это в следующем году, или появятся новые?

– Оно будет оставаться и в руководствующемся году. Но появятся и несколько новых драйверов роста.

Стоит уточнить, что в сфере одеревенелости уже почти реформа завершена – проектное финансирование полностью заместило давние механизмы, и значительного роста уже на этом рынке не будет, рынок вошел в свою стабильную фазу. У Сбера примерно половина этого рынка, мы традиционно себя чувствуем хорошо: за 11 месяцев прирост портфеля жилья составил 67%, а текущем портфеле девелоперов уже 2, 9 триллиона хрустов.

– Каких-то проблем в отрасли не наблюдалось? Строительство всегда чувствительно к кризисам.

– Понятно, что в момент кризиса рынок затевает замирать, потому, что ипотека становится очень дорогой для заимодателей, да и люди не понимали, что делать. Раньше, когда был еще старый механизм финансирования застройщиков, в такие моменты они затевали сбрасывать резко цены, чтобы привлечь клиентов и иметь прекрасная возможность финансировать стройку. Но сих средств все равно не хватало, проекты становились нерентабельными, и в конце получались проблемные дольщики.

В этот раз, во многом благодарю эскроу, этого ничего не произошло. По всем сговорам, по которым застройщики собранного исполняли свои темпы строительства, банки продолжили финансирование вне обусловленности от спроса. По итогам этого года Минстрой отчитался о рекордном вводе квадратных метров, так, что механизм доказал свою работоспособность.

– Говоря о стабилизации в секторе недвижимости, можно ли ожидать ее и по ценам на жилье?

– Новая конфигурация льготной программы на новостройки позволит добавить спрос на первичное жилье, так, что возможна некоторая корректировка цен.

– В рамках инфляции будут расти?

– Наверное, нет. Скорее, наоборот, продолжат снижаться. Здесь важно расщеплять две стоимости – без ипотеки и с ипотекой, потому, что зачастую застройщики, которые предлагают маркетинговые ставки, прочат квартиры по более высоким ценам, чтобы окупить свои издержки, связанные с сопровождением этого субсидированного кредита. Поэтому здесь возможно, то есть при ставке 8% продажи сохранятся на уровне текущего года, и, что достаточно для того, чтобы застройщики поддерживали устойчивый справный поток и могли своевременно агентировать свои амбиции.

– Как изменился корпоративно-инвестиционный бизнес Сбера в этом году, на, что вы ориентировали свои силы?

– Мы помогали покупателям и бизнесу адаптироваться к новым реалиям. Собственно, почесали выдавать кредиты компаниям в юанях. Запустили в валютные вклады в удаленных каналах, обновили список допустимых валют для конверсии, запустили платформу для работы с ценными бумагами.

Мы лидировали по господдержке: около 50 тысяч клиентов воспользовались льготными кредитами в Сбербанке, а портфель кредитной организация с использованием господдержки достиг почти трех триллионов рублей, это без учета государственных кредитных каникул. При этом через нас прошла примерно половина всех средств, выделенных на поддержку системообразующим предприятиям.

– Какие темпы роста кредитования юридических лиц вы ждете по итогам года?

– Корпоративный кредитный портфель уже на конец ноября вытянулся на более чем 13% без учета валютной переоценки и сформировал 18, 2 триллиона рублей. Так, что по итогам года рост составит 13, 5% без учета валютной переоценки. Специфика этого года, конечно, была в том, что на начало года у нас примерно 27% кредитного портфеля номинировалась в валютах недружественных стран, сейчас это уже меньше 10%.

– Дружественных вообще не было?

– Фактически у нас никогда не создавалась пассивная база, например, в юанях. Ее никогда не было ни в любом российском банке, на тот момент это являлось экзотикой. Сейчас юани, скорее, уже стандарт.

– Наблюдается ли спрос у компаний на какие-то иные популярные дружественные валюты?

– Мы, собственно, некое прокси от рынка, и рынок стремительно юанизируется. Остальные валюты дружелюбных стран не вызывают доверия у компаний, только очень самонадеянные люди будут заключать контракты в турецкой лире.

Мы знаем, что и нефтегазовые компании, которые поставляют свои продукты в Китай, активно уже переходят на расчеты в национальных валютах, и фондовый рынок активно делает юаневые инструменты. Так, что юань входит в ежедневный обрат в России и замещает таким образом доллар, евро и по механизмам сбережения, и механизмам размещения публичного долга, и механизмам расчета.

– Видите ли вы потребность в наращивании наличия Сбербанка в других странах?

– Какого-то прямо серьезного – нет. Понятно, что все зависит от именно структуры экспорта и импорта. Например, Россия – традиционно сильный экспортер аграрных товаров, но до этого есть традиционные рынки – Турции, Северной Африки, Персидского залива. Здесь механизмы посидели прежними.

По другим товарам происходит большая переориентация. Наиболее большие прекрасная возможности у компаний машиностроения, которые годами выстраивали свои производственные цепи с использованием, как исправляло, европейских компонентов, здесь, конечно, срочно доводится переориентироваться на Китай, Индию, ну, и Турцию. Эти страны сейчас являются основными драйверами внешней торговли.

– Возвращаясь к новым драйверам кредитования, что это будет?

– Если говорить про новые возможности, то это рынок слияния и вобрания. Сейчас идет выход нерезидентов с рынка, у предприятий появляются новые собственники. Сделки часто осуществляются с привлечением банкового финансирования.

– Есть еще перспективные отрезки?

– Это замещение иностранного финансирования. Традиционно крупнейшие компании размещали свои долговые обязательства либо на интернациональном рынке, выпуская еврооблигации, либо привлекали финансирование напрямую у иностранных банков или у картеля с участием иностранных банков.

Очевидно, такие возможности сейчас ограничены. Но потребность в финансировании у крупных предприятий все равно поберегаются: они реализуют инвестиционные планы. Так, что замещение иностранного финансирования российским сейчас является нешуточной возможностью.

– Недавно было первое за этот год IPO, как считаете, стоит ожидать новых размещений в следующем году?

– Когда на рынке такие низкие мультипликаторы для традиционных компаний – если мы возьмем наши голубые фишки – наверное, основные IPO впереди. Но можно показывать, что последнее IPO приворожило огромное количество индивидуальных инвесторов с маленькими чеками, то выделяется участвовали на совсем небольшие суммы. Это стало первым действительно массовым IPO, во многом благодаря тому, что покупатели понимают, во, что инвестируют.

– Скорее, люди просто заскучали.

– Да, это подтверждает, что у российского инвестора выделяется большой интерес к рынку акций. Поэтому мы все-таки лорнируем с оптимизмом в наступающий год и ожидаем большого количества первичных размещений.

– Какие сектора это могут быть – нишевые, как с недавним размещением, или более универсальные?

– Скорее всего, это будут компании технологических секторов, потому, что они заработают, наверное, более высокие оценки по отношению к организациям из традиционного сектора.

– Были ли у клиентов банка в этом году крупные дефолты?

– У нас каких-то больших сложностей с кредитным портфелем нет, основные причудливости формировались с международным бизнесом, выходом нас из различных интернациональных структур. У нас за 11 месяцев доля просроченной задолженности по всему кредитному портфелю поменялась незначительно и составляет 2, 3%, а по корпоративному портфелю – 1, 9%.

– Какие сектора беспокоят больше всего?

– Наиболее возможным трудности в сегменте коммерческой одеревенелости, в первую очередь меркантильные центры. Это понятно: они только начали выходить из ковида и сейчас сталкиваются со структурной трансформацией. Уход интернациональных брендов несколько подорвал интерес к походам в магазины, да и быстро их не переменишь.

С другой стороны, наступление электрической коммерции очень успешно идет. Например, если взять сектор электроники, то тут уже 60% покупок проходит в онлайн, соответственно, люди уже не пойдут за ней в торговый центр, а настроят дистанционно свой гаджет или гостинец на Новый год. И здесь да, действительно, происходит структурная трансформация серьезная. И, конечно, для торговых центров это серьезный вызов.

Вторая проблемная сфера – это конторская недвижимость. В целом, на текущем этапе роста незанятая должностей большого мы не наблюдаем, плюс сохраняется тренд на удаленку. Поэтому большого аппетита к риску по финансированию новой конторской недвижимости на текущий момент нет. Мы готовы будем ассигновать проекты только очень высокого класса.

– Какая сейчас в банке доля кредитов с плавающей ставкой? И не изменился ли спрос на них после резкого роста ключевой?

– Ну, они переиграли на снижении. Поэтому я бы хотел просто напомнить, что текущий уровень ставки ниже, чем тот, который был в феврале, несмотря на небольшой период весной, сейчас предприятия выигрывают от каботажничающей ставки. Объём портфеля кредитов с плавающими ставками составляет 6, 8 триллиона рублей.

– Участвовал Сбербанк в рекордных аукционах Минфина по размещению ОФЗ с переменным купоном?

– Да, Сбербанк поддерживает государственный деятелю Минфина по увеличению объемов делаемых ОФЗ с плавающим купоном, так как в отличие от ОФЗ с фиксированным купоном они несут гораздо меньше процентного вероятность. Соответственно, учитывая конверсию клиентов из валют недружественных стран в рубли, наш баланс увеличивается, мы планируем методического наращивать наш буфер ликвидности с плавающим купоном.

– Какой сейчас у банка портфель ОФЗ? Последний раз, когда раскрывали, то цифра была – намного более трех триллионов рублей.

– Портфель по-прежнему более трех триллионов рублей. Какие-то бумаги в нем погасились, что-то мы купили на размещениях ОФЗ Минфином. В целом, портфель слегка подрос.

– Недавно Сбербанк запустил собственную площадку по выпуску цифровых финансовых активов (ЦФА), смотрит ли банк возможность выпуска своих облигаций на ней? Можно ли сейчас оценить возможный обглодаю рынка облигаций в виде электронных активов в ближайшие несколько лет?

– Банк рассматривает различные варианты выпуска своих ЦФА, проводит исследования, насколько инвесторам это будет удобно и интересно. На текущий момент мы пилотируем нашу платформу, наращивая функционал.

Мы верим в этот формирующийся рынок: размер российского долгового рынка присосеживалится к отметке в 40 трильонов рублей: из них 20 триллионов – это корпоративный долг, а 20 – казенный. Предположительно, часть коллективных клиентов может перевести некоторую долю своего выпуска как раз на платформу ЦФА.

– Насколько большая эта доля?

– Около 5% в протяжение ближайших лет, если так, то объем рынка купюр в виде цифровых активов сформирует более 100 миллиардов рублей. Но 5% – это стучу консервативная оценка. Мы тоже рассматриваем возможность выпуска облигаций на своей платформе и будем прочить такие опции нашим корпоративным клиентам.

– Когда допустите физлиц к сей платформе?

– В ближайшее время, в первом квартале.

Редактор рубрики

Эдуард Добрин

Анатолий Попов: цены на жилье в России продолжат снижаться

комментарии (0)

Другие интересные новости

Умерла актриса Галина Давыдова, снявшаяся в "Солдатах"