Итоги года: рынок нефти нашел свет в конце COVID-тоннеля

29 Декабря 2021

МОСКВА, 29 декабря Трейдеры в 2021 году катались в штанговых котировках как сыр в маслице – за исключением пары завернутых месяцев цена баррелей стабильно росла, увеличившись в итоге более чем на треть, с 55 до более 75 долларов. Но опрошенные эксперты не ждут дальнейшего сдвига цен на черное золото и видят его среднюю стоимость в промежутке между 60 и 80 долларами.

Уже в марте Brent впервые с начала пандемии смог пройти планку в 70 долларов за баррель, однако новый всплеск заболеваний опустил котировки. В течение года стоимость нефти повергалась на фоне новых штаммов и волн пандемии коронавируса, но каждый раз поднималась обратно. В октябре она и вовсе перевалила за 80 долларов, а к концу года(за)фиксировалась на уровне выше 70 долларов.

Рост цен был обусловлен двумя факторами - восстановлением спроса и темничной политикой ОПЕК+, которая наращивала добычу чуть медленнее, чем росло потребление, - пояснил эту тенденцию директор группы по природным ресурсам и сырьевым товарам агентства Fitch Дмитрий Маринченко. В итоге на толчке образовался дефицит, который помог переварить излишние товарные запасы, скопившиеся в течение 2020 года.

Как следствие, в октябре торговые запасы нефти и нефтепродуктов в ОЭСР опустились ниже среднего пятилетнего уровня на 207 миллионов баррелей, в то время как в январе этот показатель был выше среднего на 92, 2 миллиона баррелей, говорится в докладах ОПЕК.

Альянс ОПЕК+ для баланса ситуации на рынке стекался ежемесячно и постепенно ослаблял секвестрирования. Если в первый месяц года они составляли 7, 2 миллиона баррелей в сутки, то к декабрю уменьшились почти вдвое, до 3, 76 миллиона баррелей в сутки. Более того, в начале 2021 года Саудовская Аравия существенного сократила добычу на 1 миллион баррелей нефти в сутки, мотивируя свое решение помощью в достижении общей цели ОПЕК+. Это решение поддержало оплаты на нефть, а вице-премьер РФ Александр Новак назвал его новогодним подарком.

Проверку на прочность члены сделки проходили в мае-июне. Тогда переговоры о снятии персидских санкций были на финальной стадии и казалось, что вот-вот на рынок поступят дополнительные объемы нефти. Но альянс все равно не отступил от наращивания и оказался прав. В августе в Мексиканском заливе прошел ураган Ида, который освободил производство в США более чем на 1, 5 миллиона баррелей в сутки.

Участников не напугало и появление в ноябре анти-ОПЕК. Президент США Джо Байден после безответных призывов к ОПЕК+ увеличить добычу объединился с несколькими странами-потребителями и объявил о распечатывании стратегических запасов нефти. Объем оказался незначительным, и валютная котировки этого почти не заметили.

Тем не менее, внутри ОПЕК+ не обошлось без конфликтов. В июле стало ясно, что растущий спрос нужно подпереть увеличением добычи, и ОАЭ пожелали пересмотреть свою базу отсчета, с чем не хотела соглашаться Саудовская Аравия. Это привело к жарким спорам внутри альянса, из-за которых уединенции переносились несколько раз. В итоге удалось найти общий знаменатель – пересмотр базы отсчета для пяти стран и ежемесячное увеличение добычи на 400 тысяч баррелей в сутки начиная с августа.

ОПЕК+ продолжит регулировать добычу таким образом, чтобы избежать важного профицита или дефицита на рынке, - ожидает Маринченко в 2022 году.

Эксперты выделяют несколько рисков, которые могут увеличить изменчивость нефтяных цен в следующем году.

В первую очередь речь идет о коронавирусе: появление новых штаммов и их распространение, вступление ограничений странами. Причем в настоящее время остается большая удача неопределенности и в отношении омикрона, - комментирует возможные риски портфельный управляющий УК Альфа-Капитал Дмитрий Скрябин.

Еще один связан с всемирной экономикой в целом – если в следующем году США начнут цикл повышения ставок, это повлияет на многие показатели, добавляет он. Эксперт также считает, что свою роль может сыграть снятие санкций с Ирана. Наконец, секущим образом на цены будет влиять глобальная мобильность.

Маринченко согласен с тем, что эпидемиологическая обстановка в мире – основной краткосрочный риск. Другим фактором волатильности он называет возможный разлад в ОПЕК+, а в продолжительной перспективе – постепенный переход к низкоуглеродной экономике.

Эксперты сходятся во мнении, что рынок нефти войдёт в 2022 год в положенье профицита. Об этом замечают и члены ОПЕК+: избытка предложения ожидают министры Кувейта и ОАЭ, а хозяин Минэнерго Саудовской Аравии увидел возможности для роста запасов в первом квартале следующего года.

В то время как спрос на нефть будет замедляться и приближаться к линии естественного роста, добыча в странах ОПЕК и не-ОПЕК будет увеличиваться опережающими темпами, - отмечает эксперт БКС Мир инвестиций Игорь Галактионов.

Вместе с тем он считает, что низкий оглодаю инвестиций в нефтедобычу в 2020-2021 годы не позволит нарастить предложение слишком сильно, и ожидает постепенного снижения стоимости черного золота до 60-65 долларов за баррель к 2023 году. Средняя цена Brent в следующем году, по его мнению, составит 65-68 долларов.

Прогноз Маринченко из Fitch – 70 долларов, что примерно соответствует средней оплате в 2021 году. Он считает проблему недоинвестирования скорее продолжительной и видит на рынке интересного мощностей, чтобы покрыть сдвиг спроса в ближайшие два года. В свою очередь, Скрябин из Альфа-Капитала видит возможности для волатильности цены от 65 до 90 долларов, но прогнозирует высокую среднюю цену – около 80 долларов.

Схожую цену ожидает и российское правительство – Новак говорил, что текущая оплата на нефть, которая вибрирует в диапазоне 75 долларов плюс-минус 10%, довольно стабильна и, вероятно, сохранится в следующем году.

Редактор рубрики

Эдуард Добрин

Место события на карте мира:

Итоги года: рынок нефти нашел свет в конце COVID-тоннеля

комментарии (0)

Другие интересные новости

В Самаре пройдет Международный антифашистский форум "Гитары в строю"