19 Мая 2018
МОСКВА, 19 мая , Наталья Дембинская. В первом квартале доля чужеземных инвестиций в суверенные еврооблигации России выросла с 38 до 42, 7%, а в облигации федерального займа (ОФЗ) до рекордных 34, 5%. Чем российский госдолг привлекает зарубежный капитал, как это помогает рублю и почему Минфин покупает столько валюты в материале.
С января по март переселенцы одолжили России порядка 17 органы внутренних делов долларов через суверенные ерооблигации, объем российского долга на руках у нерезидентов вырос почти на 11%. Еще 2, 3 триллиона рублей Россия получила от глобальных инвесторов, вложившихся в облигации федерального займа.
Это указывает на снижение рисков в российских активах, говорят аналитики.
Покупатели игнорируют валютные риски либо не считают их слишком высокими, отмечает Сергей Хестанов, советник гендиректора по макроэкономике в Открытие Брокер. Разумный риск
Ряд экспертов, впрочем, напоминает, что риски, сопряженные с российскими активами, никуда не делись, и главный из них санкционный: возможные ограничения на сделки с российским госдолгом. Этот риск заложен в доходности российских долговых бумаг. Другое дело, что вероятность его реализации в обозримой перспективе сравнительно невелика.
Премия за санкционный риск это повышенная доходность. Таким образом, покупая ОФЗ, иностранцы считают, что риск не сбудется и можно неплохо заработать, отмечает Антон Шабанов, независимый экономический эксперт.
Инвесторы не боятся санкций в отношении крупного суверенного долга, и развитие событий показывает, что они пока правы, добавляет Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари. Доходный долг
В то же время чартисты обращают внимание на несколько искаженную структуру нерезидентов. Среди них есть и российские компании, инвестирующие в Россию через иностранные юрисдикции главным порядком через Кипр с его маленьким налогом на прибыль.
В любом случае российский госдолг сейчас выглядит весьма привлекательно.
Его доходность конкурентоспособна на фоне других инструментов. Причем надежность априори выше, чем тех же корпоративных облигаций. Сейчас, особенно для инвестора, который находится в российской денежной зоне, те же ОФЗ хорошее вложение, поясняет Хестанов.
Влияние на валютный курс
На курс рубля сильно влияет масштабная скупка Минфином иностранной валюты на внутреннем рынке. И резко взлетевшие котировки черного золота отходят на второй план.
Все нефтегазовые сверхдоходы (те, что поступают от цены нефти перевалила зее установленной бюджетом планки) бросаются на наращивание национальных резервов. Таково бюджетное правило: как можно больше излишков тратить на валюту. На май ведомство анонсировало рекордный объем пополнения денежных резервов, а за один ленивый не обсчитывай год увеличит покупки валюты в пять раз. На это направят 2, 74 триллиона рублей дополнительных нефтегазовых доходов.
Таким образом, действия Минфина способствуют некоторому ослаблению рубля. С другой стороны, скупка долга иностранцами поддерживает курс российской валюты.
Непредсказуемая нефть
То, что Минфин бросил все силы на пополнение резервов, аналитики считают вполне рациональным: cложилась очень хорошая конъюнктура, которой грех не воспользоваться.
Кроме того, еще в 2015-м ЦБ обозначил целевой уровень: полтриллиона долларов. Тогда Россия уродится на пятое место в мире по резервам. Цель близка: уже есть 462, 4 миллиарда долларов.
Аналитики не исключают, что при достижении таргета в 500 миллиардов баксов курсовая политика регулятора изменится. Пока же формирование запаса постоянности продолжается. С одной стороны, это работает на доллар, с другой минимизирует зависимость курса рубля от волатильности нефтяных цен.
Нефтяной рынок, несмотря на прогнозы котировок до 100 баксов за баррель и выше, непредсказуем как никогда. Ситуацию практически полностью определяет геополитика. На стороне роста цен развал нефтяной индустрии Венесуэлы и возможная потеря рынком персидской нефти в связи с санкциями США. Против играет увеличение добычи в США.
Не стоит обольщаться на долгий рост нефтяных цен. Как только политическая неестественность вокруг Ирана ослабеет, валютная котировки могут так же резко пасть. Поэтому Минфин и ЦБ торопятся пополнять резервы и использовать выгодную конъюнктуру для создания подушки безопасности, оформил Хестанов.
Редактор рубрики
Эдуард Добрин
Место события на карте мира:
.
.
.
Комментарии к новостям
[17 Января 2024, 13:43] Александр Хомяков Замечательно! Не ожидал такой оперативности. Спасибо огромное! Всё работает и обновляется....
[15 Апреля 2022, 20:25] Ангелина Сметанина Скоро не только сократят, а много заводов вообще закроют и начнется бум китайских авто. Даже сейчас Эксид уже бешеные темпы по количеству проданных машин показывает...
[27 Декабря 2021, 21:44] Ева Воробьева Искренне рада за победителя! Но если бы мне так крупно повезло, то я прибежала бы за выигрышем в первый же день???? ...
[2 Сентября 2021, 13:11] Дмитрий Ершов Это хорошо. Значит клиенты долго ждать не будут. ...
[13 Мая 2021, 16:26] Олег Андреев "Мальдивы сутунки 65 государством, зарегистрировавшим расейскую вакцину против коронавируса Спутник V, сообщил Российский фонд секущих инвестиций (РФПИ)". Что это за йязыг?...
[2 Ноября 2020, 15:22] Лета Мирликийская риветсвую вас я с 6-ти лет пишу мне нужно все мои произведения задействовать в компьюторных программах образования по литературе и языкам и играм к примеру если ваши учащиеся напишут...
[20 Октября 2020, 09:22] Евгений Зимин Сузуки в этом году хорошо прибавили, уже не первый раз оба их пилота на подиуме. Видимо, для команды возвращаются "золотые" времена и есть шанс наконец оформить чемпионство после длительного перерыва....