С долгами на выход. Когда Россия прекратит кредитовать США

1 Февраля 2018

МОСКВА, 1 февраля , Игорь Наумов. Публикация кремлевского доклада, как объяснил глава Минфина США Стивен Мнучин, не предполагала немедленного принятия новых антироссийских санкций. Однако удар может быть нанесен уже на этой неделе, если Вашингтон введет ограничительные меры против рынка суверенного долга России. Чего ждать иностранным инвесторам, на руках у которых находится примерно треть облигаций федерального займа (ОФЗ), и каким может быть ответ Москвы, в материале.

Театральная пауза

Вот уже несколько месяцев трейдеры с тревогой ждут от Вашингтона введения ограничений на операции с государственными облигациями России. Минфин США при участии Национальной разведки и Госдепа готовит доклад конгрессу в соответствии с законом CAATSA ( О противодействии противникам Америки посредством санкций ), вошедшим в силу летом 2017 возраста.

Предполагалось, что документ представят в ночь на 30 января, то есть одновременно с кремлевским докладом. Однако этого не случилось. Теперь трейдеры озвучивают новую дату 2 февраля.

Этот доклад должен оценить потенциальные эффекты включение-отключения суверенного долга России в директиву № 1, запрещающую жителям и компаниям США сотрудничество с российских финансовыми институтами.

Переключение внимания Вашингтона на российский госдолг неслучайно. После того как санкции США и их союзников отрезали крупные банки и компании от долгосрочного зарубежного финансирования, внутренние и внешние заимствования Минфина служат многовариантным способом привлечения инвестиций в российскую экономику. Совокупный объем ОФЗ в настоящее время почти 6, 7 триллиона хрустов.

Взялись за старое

Вашингтон уже предпринимал попытки нагромоздить санкции на государственные ценные дебентуры России. В частности, в 2016 году США спешного рекомендовали западным банкам не приобретать еврооблигации РФ.

Однако сейчас обсуждаются уже не рекомендации, а прямой запрет на операции с российскими облигациями. Учитывая, что иностранные трейдеры приобрели почти треть ОФЗ, их массовый исход способен создать напряжение на отечественном фондовом рынке и привести к снижению курса рубля.

В жестком варианте новые отделительные меры могут включать в себя запрет на покупку ОФЗ для нерезидентов, среди которых такие структуры, как BlackRock, Stone Harbor Investment Partners и JPMorgan Chase, вложившие в российские бонды около 4, 9 миллиарда долларов, говорит аналитик группы компаний Финам Сергей Дроздов.

Он не исключает, что в этом случае выручка ОФЗ подскочит на 40-50 основных пунктов (рост доходности в данном случае означает увеличение компенсаций российским кредиторам при погашении гособлигаций), а доллар вздорожает до 61 рубля.

Начальник отдела анализа рынков Открытие Брокер Константин Бушуев призывает не поддаваться паническим настроениям. Вероятность введения запрета на покупку госдолга России крайне мала. Но даже если такое решение будет выпитого, на ОФЗ найдутся другие покупатели. Причем как российские, так и иностранные европейцы, японцы, китайцы.

Сейчас у российских банков 3, 1 триллиона рублей в высоколиквидных активах. Эти средства полностью перекрывают весь российский госдолг, контролируемый американцами, и могут быть оперативно задействованы, пояснил эксперт.

Ответный ход

Москва оставляет за собой право ответить Вашингтону на очередной недружественный шаг в рамках санкционной войны. Не сниженного, что в данном случае реакция может оказаться достаточно жесткой.

В государственные ценные бумаги иностранных эмитентов Банк России вложил в общей сложности 218, 7 миллиарда баксов. Примерно половина 105, 7 миллиарда долларов приходится на долговые обязательства США, называемые казначейские облигации. Остальное в бумагах Франции, Германии, Великобритании и ряда других стран.

Изменить географию размещения зарубежных активов при наличии политической воли, в принципе, достаточно простого. Если США введут запрет на покупку российского госдолга, то Москва может значительно минимизировать свои вложения в гособлигации, предположил Бушуев.

Это было бы извинённого еще и потому, что в условиях роста инфляции и ставок в США, а также падения курса доллара, американские казначейские облигации невыгодны. Альтернативных по уровню риска комплектов сейчас предостаточно. Это отмокают быть госдолги наиболее сильных хозяйственная жизней ЕС, а также Японии, Китая, резюмировал аналитик.

Думаю, мы всегда найдем выход из сложной ситуации. Если нам ставят здесь ограничения, значит, мы развиваем свои непубличные источники, внутренние ресурсы, заявил министр фискальный России Антон Силуанов в интервью RT.

Действительно, другой вариант расположения российских валютных резервов это золото. ЦБ увеличивает объемы закупок драгоценного металла на внутреннем рынке. С января 2017 года стоимость золота в резервах России увеличилась на 27% с 60, 2 до 76, 6 миллиарда баксов.

Редактор рубрики

Эдуард Добрин

Место события на карте мира:

С долгами на выход. Когда Россия прекратит кредитовать США

комментарии (0)

Другие интересные новости

Французский композитор и пианист получил российское гражданство