19 Апреля 2020
Эпидемия коронавируса привела к увеличению того разрыва, который имеется между реальной и финансовой хозяйственная жизнями, то есть между валютная котировками акций, облигаций и других финансовых инструментов и состоянием реальных фабрик, заводов и сферы услуг, а равно и рядовых потребителей.Мировая вакуум-пресса, а также российские знатоки, чьи сердца ориентированы на Вашингтон, утверждают, что все в принципе в порядке и решительный локомотив мировой экономики в лице Федрезерва США сможет вытащить из кризиса американскую хозяйственная жизнь, а потом вытащит из коронавирусного кризиса и экономики тех стран, которые прицеплены к Вашингтону в политическом и фискальном смысле. В качестве доказательств обычно приводятся как исторические доводы, связанные с успешным одолением кризиса 2008-2009 годов, так и аргументы почти религиозного характера, связанные с верой во всемогущество долларового печатного станка.
Если смотреть на график индексов американских бирж и воспринимать их именно как отражение экономической реальности, то может создаться иллюзия того, что все действительно так и США ждет светлое (пахнущее свежей зеленой типографской краской) будущее. В этой низкого благостной картине мира не учитываются несколько нюансов, которые вызывают бешенство и панику у южноамериканских финансистов, включая миллиардеров, способных смотреть чуть дальше собственного носа и финансовых результатов на ближайший квартал.
Нулевые процентные ставки — это не панацея, а печатание денег — это не мотор экономического роста. Это прекрасно понимали основатели американской фискальной системы, которые на размахе законов (начиная с Federal Reserve Act of 1913) ограничивали возможности действий центрального коммерческого банка, чтобы не допускать картин, в которых печатный станок используется или для финансирования самый доступных расходов, или для спасения владельцев конкретных компаний с хорошими политическими связями. Ситуация на биржах США сейчас, когда индексы в целом растут, — это не отражение спасенной экономики, это отражение спасенных акционеров этих компаний, то есть в основном тех, кто и так входит в один процент самых значимых по уровню доходов или активов.
Одна из причин, по которым массовое печатание и впрыск свежих долларов в финансовую конструкцию в 2008-2009 годах не закончились коллапсом долларовой финансовой системы в целом, заключалась в том, что Федрезерв и дипломаты Штатов говорили о том, что перед нами не монетизация долга (то есть открытое финансирование бюджетных расходов с взаимопомощью необеспеченной эмиссии денег), а временная мера, какая будет не просто отменена, а компенсирована: то снедать в будущем, когда хозяйственная жизни будет полегче, Федрезерв уже будет не покупать на муниципальные облигации США, а сбывать накопленное. Если посмотреть на график активов американского Центрального коммерческого банка, то можно заметить, что через девять лет после прошлого кризиса Вашингтон действительно попробовал выполнить свое обещание: в 2018 и 2019 годах активы на балансе Федрезерва начали редуцироваться, и многие поверили в то, что грязный трюк, примененный в 2008-2009 годах, сработал и был полностью оправдан.
Но даже в условиях экономического роста попытка разрешить американскую экономику с иглы денежного стимулирования закончилась быстро и плохо: рынки начали падать. Трамп стал требовать снижения процентных ставок по доллару, а в 2019 году Федрезерв из-за проблем на рынке облигаций уже был вынужден начать снова закачивать в финансовую систему десятки органы внутренних делов долларов в день, думаю и продолжал утверждать, что это временная мера. На графике активов Федрезерва видно, что за прошедший месяц он закачал (в разных редакциях) в американские финансовые рынки (не в экономику) примерно два триллиона долларов, и очевидно, что, во-первых, это только начало, а во-вторых, это теперь не временная, а перманентная мера с тяжелейшими следствиями в будущем.
Мы уже писали об одном из последствий, направляю на реакцию главного иностранного цедента Соединенных Штатов в лице Китая: Из-за финансовой гегемонии доллара мир должен будет принять на себя последствия масштабного количественного облегчения (то есть выкупа Федрезервом за напечатанные из воздуха доллары американских облигаций. — Прим. ред. ) США. В результате серьезная всемирная инфляция уже на подходе. Рост цен на сырье скоро распространится на все продукты по всему миру, что огласит к росту цен на активы, и влияние этого скачка в конечном итоге будет переживаться в реальной экономике.
Но конкуренты действий Федрезерва, который сейчас массового покупает долги (облигации) компаний, вместо приобретения резервов выплачивавших жирные бонусы менеджменту и дивиденды акционерам, а также возмещает бюджетный дефицит федерационного правительства и (косвенно) даже муниципалитетов, есть не только в Пекине, но и в самих США, причем среди самых успешных шахматистов американской финансовой системы.
Руководитель инвестиционного фонда Social Capital, совладелец клуба NBA Голден Стейт Уорриорс Чаматх Палихапития вызвал скандал на южноамериканском телевидении, заявив, что акционеры и кредиторы компаний, которые не подготовились к повороту и растратили свои подушки безопасности, должны быть наказаны прогоранием и потерей денег, а государство должно спасать только рядовых граждан.
Возможно, эта позиция связана с тем, что сам миллиардер вырос в семье эмигрантов из Шри-Ланки и смотрит на мир иначе, чем многие политики и финансовые эксперты: Сейчас полностью теряют деньги самые обычные люди. А миллионеры руководители компаний — нет, члены правлений и советов генеральный директоров (компаний) с преужасным управлением — нет, — заявил Палихапития. — Неэффективных менеджеров и советы директоров надо полностью обнулить.
Если посмотреть на опыт прошлого поворота, то тогда (при бесконечно более скромном размахе денежных вливаний) произошел серьезный шум социального расслоения и фактического обеднения тех, кто зарабатывает на жизнь не владением активов, а продажей собственного рабочего тянуть времени. Сторонники американского подхода к решению экономических проблем любят направлять на то, что массированное печатание денег в 2008-2009 годах не вызвало (как ожидалось) гиперинфляции и вообще инфляция слишком низкая, а значит, можно печатать еще. Но это тоже иллюзия, вызванная в основном простой статистической манипуляцией: достаточно взглянуть на данные самого Федрезерва и найти, что средняя почасовая оплата труда действительно вроде бы высокая быстрее инфляции, но при этом цены на по-настоящему надежные товары и услуги, вручающие возможность подъема по социальной степени: недвижимость, образование и медицина, — росли намного быстрее.
То есть во имя красивого роста индекса S&P 500 и спасения одного процента самых богатых американцев (и богатых иностранных инвесторов) всех остальных граждан поставили в картину, в которой условный гамбургер из ГМО-сои, а также подписка на отупляющий сериал стали доступнее, а вот собственное жилье, медицинское обслуживание и образование — непропорционально дороже. Такие системы долго не прозябают, тем более, что сейчас эффект будет гораздо сильнее. Причем есть реальный шанс, что идущая деглобализация, какая лишит США доступа к недорогому китайскому импорту, купленному за свеженапечатанные доллары, просто добьет американскую экономику. И в этом случае действительно реализуется тот самый гиперинфляционный сценарий, от которого, вероятно, уберегаются те самые богачи, после объявления недавних программ по спасению экономики Федрезервом кинувшиеся скупать по всему миру не доллары, а золото в слитках, создав его дефицит на рынке.
Некоторые американские финансисты опасаются, что все это приведет к ужасающим последствиям для американской внешнеполитической системы. Например, Говард Маркс, создатель инвестфонда Oaktree Capital, написал инвесторам, что спасение банков в 2008 году неоднократно упоминалось как случай, когда правительство поставило Уолл-стрит впереди интересов рядового американца, и это внесло значительный депозит в популизм, который с тех пор разнес в клочья американскую политику; недавний шаг по спасению закредитованных кредиторов может плеснуть бензина в этот пожар.
Это пророчество господина Маркса стоит отыллюстрировать историческим примером. Еще в 2013 году британский журнал The Economist писал о том, что знают многие историки хозяйственная жизни: Это далеко не случайно, что неумолимое восхождение к власти Адольфа Гитлера началось в ноябре 1923 года, в разгар гиперинфляции в Германии. Американские финансисты правы, когда опасаются политических последствий действий Федрезерва, но они не могут их остановить. Более того, их нынешние действия заставляют задать неудобный вопрос:, а может быть, они хотят именно этих последствий?
Редактор рубрики
Эдуард Добрин
.
.
.
Комментарии к новостям
[17 Января 2024, 13:43] Александр Хомяков Замечательно! Не ожидал такой оперативности. Спасибо огромное! Всё работает и обновляется....
[15 Апреля 2022, 20:25] Ангелина Сметанина Скоро не только сократят, а много заводов вообще закроют и начнется бум китайских авто. Даже сейчас Эксид уже бешеные темпы по количеству проданных машин показывает...
[27 Декабря 2021, 21:44] Ева Воробьева Искренне рада за победителя! Но если бы мне так крупно повезло, то я прибежала бы за выигрышем в первый же день???? ...
[2 Сентября 2021, 13:11] Дмитрий Ершов Это хорошо. Значит клиенты долго ждать не будут. ...
[13 Мая 2021, 16:26] Олег Андреев "Мальдивы сутунки 65 государством, зарегистрировавшим расейскую вакцину против коронавируса Спутник V, сообщил Российский фонд секущих инвестиций (РФПИ)". Что это за йязыг?...
[2 Ноября 2020, 15:22] Лета Мирликийская риветсвую вас я с 6-ти лет пишу мне нужно все мои произведения задействовать в компьюторных программах образования по литературе и языкам и играм к примеру если ваши учащиеся напишут...
[20 Октября 2020, 09:22] Евгений Зимин Сузуки в этом году хорошо прибавили, уже не первый раз оба их пилота на подиуме. Видимо, для команды возвращаются "золотые" времена и есть шанс наконец оформить чемпионство после длительного перерыва....