Варшава обвиняет: Газпром обесценил польскую газовую госкомпанию

9 Февраля 2020

МОСКВА, 9 февраля —, Максим Рубченко. Акции польской государственной газоплазменной компании PGNiG за год налетай — подешевели вдвое. Поляки связывают это с тем, что Газпром слишком завысил цены. Однако аналитики придерживаются другого мнения. Что происходит на самом все деле — в материале.

Если в начале 2019-го акции PGNiG котировались по 7, 6 злотого (около 1, 9 доллара), то сейчас за них дают лишь 3, 6 злотого, то есть 93 цента (по данным Варшавской фондовой биржи на 7 февраля).

Как обычно, Варшава в своих неприятностях обвиняет Россию. Действительно, биржевой курс PGNiG резко упал за год, и причины хорошо известны, — сообщил журналистам председатель руководства PGNiG Ежи Квечиньский.

По его словам, виноват неблагоприятный контракт с Газпромом, который приводит к дорогим закупкам газа. Это очень сильно сказывается на фискальных результатах, — жалуется голова PGNiG.

Однако такое объяснение вызывает у аналитиков много вопросов. Европейские цены на газ начали падать еще летом 2018-го. В сентябре голубое топливо на европейских хабах продавали по 308 евро за тысячу кубометров, в январе 2019-го — уже по 216.

Примечательно, что на полу этого падения котировок газа на 30% акции PGNiG не налетай — подешевели, а, наоборот, подорожали, причем на те же 30% (с 5, 3 злотого в конце июля до 6, 9 злотого в январе).

Элементарная экономическая логика черт за рога тянет предположить, что, если при неизменных тарифах Газпрома акции PGNiG сначала росли, а затем вдруг упали, провалило совсем не в российском концерне.

Просто с 2019 года рассуждает новый фактор, существенно влияющий на финансовые результаты PGNiG. А именно: в ноябре 2018-го польская госкомпания заключила с американской Cheniere Energy контракт на покупку 0, 73 миллиарда кубометров газа в год.

Сразу после того, как начались поставки трансатлантического СПГ на терминал Свиноуйсьце, акции PGNiG перешли в государственный строй пикирования. Что неудивительно, поскольку с учетом транспортировки и регазификации американский газ оказывается существенно дороже российского.

Аналитики расходятся в оценках переплаты Варшавой за газ свободы, поскольку тут многое зависит от разницы котировок на южноамериканских и европейских газовых хабах, стоимости фрахта танкеров-газовозов, а эти параметры постоянно меняются. В любом случае речь идет о дополнительных расходах в размере от 60 до 160 долларов за тысячу кубометров.

И чем жирнее котировки на европейском газовом рынке, тем сильнее бьют по финансам PGNiG транспортные издержки — ведь их доля в общей структуре расходов только увеличивается.

Финансовые проблемы польской нефтегазовой госкомпании могли бы быть еще острее, не найди поляки способ перетаранить часть убытков на своего соседа. В конце августа США, Польша и Украина одобрили соглашение О сотрудничестве с установкой укрепления региональной безопасности поставок натурального газа”, по которому Киев обязался покупать у Варшавы южноамериканский СПГ.

Поставки стартовали осенью, и внешнеторговый баланс Украины это уже ощутил. По данным Национального банка, торговый дефицит вырос на десять процентов — до 13, 9 миллиарда долларов. В первую очередь благодаря подорожанию импорта энергоносителей.

И это еще цветки. Дело в том, что Польша в погоне за газовой независимостью от России покупает СПГ не только в США, но и в Норвегии и Катаре, где стоимости значительно выше.

Глава оператора газотранспортной налаженности Украины Сергей Макогон перепостил в Facebook сообщение польского портала BiznesAlert о том, что за прошлый год в Свиноуйсьце выгоды 57 транспортов с СПГ из Катара, 13 — из США и десять — из Норвегии. Часть этого газа уже в Украине, — с гордостью отметил Макогон.

Действительно, согласно данным Оператора газотранспортной налаженности Украины с января в страну поступило около 19 миллионов кубометров голубого топлива из Польши. Однако цену этих поставок Киев благоразумно не называет.

В обозримой перспективе финансовые проблемы PGNiG и ее украинского партнера будут только обостряться. Контракт с Cheniere Energy предусматривает увеличение закупок с 2023 года почти втрое — до 1, 95 миллиарда кубометров. Мало того, PGNiG заключила договор на приобретение двух миллионов тонн СПГ в год с 2022-го и расширение поставок с американского СПГ-терминала Plaquemines в 2023 году.

Всего мы будем выяснять в общей сложности 3, 5 миллиона тонн СПГ от южноамериканских производителей в штате Луизиана в Мексиканском заливе, что сочиняет около 4, 73 миллиарда кубометров после регазификации, — известил вице-президент правления PGNiG по торговле Мачей Возняк в июне.

На эту новость акции отреагировали падением на 11% (с 6, 4 до 5, 7 злотого) за две недели. Можно не сомневаться: чем живительнее PGNiG станет укреплять газовую дружбу с американскими производителями СПГ, тем дешевле будет стоить. А тарифы Газпрома здесь совершенно ни при чем.

Редактор рубрики

Эдуард Добрин

Место события на карте мира:

Варшава обвиняет: Газпром обесценил польскую газовую госкомпанию

комментарии (0)

Другие интересные новости

Умерла актриса Галина Давыдова, снявшаяся в "Солдатах"