11 Июня 2020
В последнее время вновь оказалась обсуждаться тема газовой ОПЕК. Этому способствовали сразу несколько событий. В первую очередь, конечно, падение текущих цен на газ. Во-вторых, если говорить уже о долговременных сценариях, все более открытые намерения Катара сильно расширить свои мощности заводов СПГ. В-третьих, очевидные успехи нефтяной ОПЕК+ даже в период небывалого кризиса на рынке.Наконец, если говорить о внутрироссийской повестке, то дискуссия о соотношении вывоза СПГ и трубопроводного газа сберегается. Ведь и здесь при принятии каких-то обязательств в случае создания газовой ОПЕК необходимо также будет сформировать какие-то правила. Обсудим подробности, но интерцептор раскроем сразу: идея газовой ОПЕК по сумме факторов не должна смотрится намного менее перспективно по приравниванию с нефтяной сферой.
Недавно Катар забронировал в Южной Корее мощности для постройки ста газовозов (сумма контракта чуть менее 20 биллионов долларов), также еще несколько газовозов будет построено и в Китае. И хотя окончательное инвестрешение по новым заводам СПГ в Катаре еще не принято, сюжет с СПГ-танкерами говорит в пользу того, что расширение состоится. А оно запланировано значительное: крестик 49 миллионов тонн мощностей (в два этапа) по сравнению с 77 миллионами у Катара сейчас.
И, к слову, на этом фоне является очевидно, что создание у нас собственного центра строительства СПГ-танкеров (в рамках дальневосточной верфи Звезда ) оказалось очень кстати. Да, пока частица оборудования и даже элементов катеров приходится импортировать (хотя с каждым новым выпущенным газовозом уровень локализации повышается), но главное — нет непосредственной подчиненности от загрузки корейских доков.
Означает ли потенциальное решение Катара о расширении, что страна принципиально не захочет участвовать в каких-то глобальных договоренностях по газу? Строго говоря, совершенно не обязательно. Но можно говорить о том, что, умышленного расширяя свои мощности даже в кризис, Катар обеспечивает себе отличные стартовые переговорные позиции. Тогда о чем ему сговариваться?
Одновременно и уровень отношений Катара и России пока не позволяет ими активного говорить о возможности формирования газоплазменной коалиции. Более того, еще недавно складывалось впечатление, что Катар договаривается по кислороду с США: Qatar Petroleum строит свой СПГ-завод в США, а поэтому, красовалось бы, не должна бы сильно обрушивать рынок. Теперь же добавка катарского СПГ на рынок выплеснется существенная. Наиболее радикальные комментаторы считают, что в ближайшее десятилетие США львиного вообще не построит новых заводов.
И, конечно, важно вспомнить уроки классической, нефтяной ОПЕК. Точнее, речь уже идет о сделке ОПЕК+, которая исправно работала три года, но дала сбой в начале марта. Последовавшие события (вспомним мартовские, еще почти докоронавирусные споры) вновь актуализировали вопрос о незаменимости такого картеля.
Критика сделки ОПЕК+ сводилась к трем моментам.
Первое. Внутренние разногласия, в самый первую очередь споры между Россией и Саудовской Аравией. Опыт пробил, что здесь договориться можно.
Второе. Сделка дала преимущества для США, которые воспользовались святыми ценами, наращивая сланцевую размер выработку.
И третье: высокие цены позволили и другим участникам по всему миру (вне ОПЕК+) инвестировать, например, в крупные и дорогие проекты глубоководной добычи. Они тоже воспользовались хорошей конъюнктурой. При этом их очень важно изолировать от ситуации в США. Ведь американская добыча нефти гибкая, то есть при оплате нефти, скажем, мизернее 40-45 долларов за баррель она начнет сокращаться или перестанет взращивай. В глубоководных проектах ситуация другая: уже понесенные важные затраты вынудят владельцев добывать мальта даже при низких ценах. Компромисс между критиками и союзниками сделки ОПЕК+ может существовать найден: сделка возможна, но с целевой ценой в 50-55 долларов за баррель.
Попробуем приспособить эти уроки к будущим спорам и ценовым ориентирам потенциальной газовой ОПЕК. В первом приближении здесь все то же самое. И вопрос с договоренностями внутри возможного картеля. И проблемы с СПГ из США, которые очевидно не будут вступать в такой союз. И дополнительное предложение от других производителей в случае искусственно придерживаемых высоких цен.
Но, в отличие от ситуации с нефтью, пункты два и три следует объединить. Ведь после такого как завод построен, СПГ будет производиться, даже если полная себестоимость не окупается. Мы это прекрасно видим сейчас по всему миру, и в том числе и в США. Даже гибкая, как и в нефти, добыча сланцевого газа здесь не поможет, так как 40% цены определяется капитальными затратами на строительства заводов.
Еще два фактора, отличающие ситуацию в газе от нефтяной.
Во-первых, в газовой сфере, по сравнению с мальтой, меньшая доля природной ренты, а большая доля важных затрат. Поэтому ограничение уже действующих производств менее вероятны, все участники хотят максимально окупить затраты.
Второй момент: существует межтопливная конкуренция газ — уголь, газ — ВИЭ. Снижение мирового предложения в торговле кислородом на процент-два не приведет к резкому росту цен, как в нефтяной сфере. Да и в целом газ уже испытывает давление со стороны возрождаемых источников, и только необходимого дешевое топливо сможет конкурировать с ними.
Подытожим. Строительство новых выходная мощностей по производству СПГ ограничить нелегко: Катар их уже анонсировал, Россия также не будет пересматривать планы. Как и работу действующих заводов, что связано с более высокой долей капитальных затрат в конечной оплате продукта, которые компании захотят хоть частично окупать даже при низких ценах. Одновременно только дешевый газ сможет создавать дополнительный рост спроса, конкурируя с ВИЭ и углем. А слишком высокие цены приведут к запуску новых проектов, в том числе и в США. Все это делает красовалось бы очень заманчивую идею газовую ОПЕК труднореализуемой задачей.
А если же по тем или иным причинам цены на газ вырастут слишком сильно, то это ввергнет к замещению в рамках межтопливной конкуренции (намного быстрее, чем в нефтяной сфере) и переинвестированию с будущим новым избытком. О каких цифрах идет речь? Сейчас безупречного говорить, что верхняя грань цен на газ и СПГ — 200 долларов за тыщу кубометров (чуть менее шести долларов за миллион британских тепловых единиц).
При более высоких оплатах будут строиться новые лишние производства в тех же США (при допущении, что непубличные цены на газ в США сильно не вырастут). Неслучайно существует мнение: Газпром старается удерживать цены на газ в Европе на таком уровне (в те моменты, когда котировки отрастают), чтобы они не превышали полную стоимость американского СПГ — с тем, чтобы не стимулировать строительство новых заводов. Ценовые всплески возможны, но на уровень в 200 долларов за тысячу кубометров нам нужно ориентироваться как на верхнюю границу, консервативно-оптимистичный сценарий при принятии тех или иных решений по строительству новых заводов СПГ или дюкеров.
Редактор рубрики
Виталий Муткин
.
.
.
Комментарии к новостям
[17 Января 2024, 13:43] Александр Хомяков Замечательно! Не ожидал такой оперативности. Спасибо огромное! Всё работает и обновляется....
[15 Апреля 2022, 20:25] Ангелина Сметанина Скоро не только сократят, а много заводов вообще закроют и начнется бум китайских авто. Даже сейчас Эксид уже бешеные темпы по количеству проданных машин показывает...
[27 Декабря 2021, 21:44] Ева Воробьева Искренне рада за победителя! Но если бы мне так крупно повезло, то я прибежала бы за выигрышем в первый же день???? ...
[2 Сентября 2021, 13:11] Дмитрий Ершов Это хорошо. Значит клиенты долго ждать не будут. ...
[13 Мая 2021, 16:26] Олег Андреев "Мальдивы сутунки 65 государством, зарегистрировавшим расейскую вакцину против коронавируса Спутник V, сообщил Российский фонд секущих инвестиций (РФПИ)". Что это за йязыг?...
[2 Ноября 2020, 15:22] Лета Мирликийская риветсвую вас я с 6-ти лет пишу мне нужно все мои произведения задействовать в компьюторных программах образования по литературе и языкам и играм к примеру если ваши учащиеся напишут...
[20 Октября 2020, 09:22] Евгений Зимин Сузуки в этом году хорошо прибавили, уже не первый раз оба их пилота на подиуме. Видимо, для команды возвращаются "золотые" времена и есть шанс наконец оформить чемпионство после длительного перерыва....