11 Января 2017
МОСКВА, 11 января /. Возможное расширение санкций США в отношении России может привести к падению легкореализуемости суверенных еврооблигаций РФ, в целом же новые ограничения вряд ли будут иметь эффект, сравнимый с первоначальными шоками, считает директор группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Порохова.
Накануне десять сенаторов США предложили проект закон об ужесточении санкций в отношении России. В частности, ограничения будут касаться энергетического раздела, тех, кто участвует в приватизации российских активов и вовлечен в приобретение суверенного долга России. Чтобы стать кодексом, законопроект должен быть принят обеими палатами конгресса и подписан президентом.
Да, ликвидность суверенных еврооблигаций, скорее всего, упадет. Но никто не запрещает их держать до погашения, что довольно выгодно и так для внешнего инвестора. Ставки на вторичном рынке могут особо и не вырасти, несмотря на упавшую ликвидность, считает Порохова.
В прошлом году РФ дважды укладывала евробонды суммарно на 3 миллиарда долларов (1, 75 миллиарда долларов в мае и 1, 25 миллиарда долларов в сентябре). В последнем размещении около половины (53%) выкупили инвесторы из США, напомнила Порохова.
В 2017 году размещения в основном предполагаются как элемент долгосрочной политики по поддержанию кривой доходности, легкореализуемости рынка, по созданию бенчмарка для внешних корпоративных заимствований… Какие-то большие чистые привлечения, не стерилизованные ЦБ, могут повлиять на курс рубля в сторону укрепления, что тоже не воспринимается, как желательный результат. (Поэтому) по перечисленным причинам размещений, во-первых, будет мало, во-вторых, они не критичны для финансирования бюджета, пояснила эксперт.
Экономика подстроилась
Порохова отметила, что российская экономика функционирует в режиме санкций уже более двух лет. И все ограничения преимущественно вводились в отношении финансового и энергетического секторов.
Эффекты на финансовый сектор видны сразу, на энергетический – мгновеннее в долгосрочной перспективе. Безусловно, за эти годы стряслась адаптация инвесторов к режиму санкций… Наибольшие потрясения для финансовой системы России вызвали самые самый первые санкции, в то время как более поздние имели самый меньший эффект. Поэтому, вероятно, что текущие санкции не будут иметь эффект, сравнимый с первыми пакетами санкций, так как российская экономика уже успела подстроиться, а у агентов сформировались ожидания о возможности новых ограничений, считает Порохова.
В отношение санкций в ТЭК почти все проекты с американскими инвесторами уже и так заморожены. Главный риск вероятность санкций в отношении инвесторов из третьих стран, инвестирующих в РФ. Но применение таких санкций уже выходит за рамки общественно-политических отношений РФ-США, добавила эксперт.
Редактор рубрики
Эдуард Добрин
Место события на карте мира:
.
.
.
комментарии (0)
Вы можете оставить комментарии от своего имени, через соц. сервисы