16 Июня 2017
МОСКВА, 16 июня Совет президентов Банка России в пятницу выразил единогласную осторожность, снизив окладу только на 0, 25 процентного пункта, до 9%. На величину шага повлияли не ужесточение политики ФРС США или угроза новых санкций, а плохая погода в начале летний сезоны, из-за чего не только ухудшилось настроение россиян, но и подорожали овощи и фрукты.
А если лето будет холодным, урожай низким, и реализуются кажущиеся риски, то регулятор и вовсе может взять паузу в смягчении политики, предупредила босс ЦБ Эльвира Набиуллина.
Что касается в целом этого года, нам пока сложно сказать, как отразится плохая погода… Тем не менее, мы учитываем эти риски при принятия нами решений это кратковременные риски, упомянула Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров.
Инфляция в России замедлилась, но еще неустойчиво закрепилась около 4%, инфляционные ожидания населения в мае, хотя и обновили исторические минимумы, однако все еще остаются на повышенном ординаре, сказала глава ЦБ. Поэтому денежно-кредитная политика останется умеренно жесткой еще длительное время.
Осторожность прежде всего
По словам Набиуллиной, важно сформировать доверие всех участников экономики к способности ЦБ обеспечить инфляцию вблизи 4% в течение длительного времени. Поэтому наш подход к снижению основополагающий ставки останется взвешенным и осторожным, сказала она.
Нерискованный подход Банка России разделил Минфин. Сегодняшнее решение, с одной стороны, стало отражением продолжающегося снижения инфляционных ожиданий, с другой стороны, в свете неопределенности, связанной с внешними факторами, сохранение осторожного подхода обеспечит закрепление этого положительного тренда, прокомментировал решение ЦБ министр финансов Антон Силуанов.
ЦБ остается верен консервативной денежно-кредитной политике, это легло в основу принятия решения, согласны аналитики.
Регулятор отмечает, что микрофона инфляции сохраняется, но есть вызовы со стороны продовольственной стагнация экономики и к ней достаточно чувствительные инфляционные ожидания. Для того, чтобы зафиксировать инфляцию вблизи 4%, мастёвого дальше следовать этой консервативной денежно-кредитной политике, относит аналитик Нордеа банка Денис Давыдов.
С одной стороны, сохраняется резерв снижения, с другой стороны достаточно четкий перечень тех рисков, на которые ЦБ будет смотреть в дальнейшем при принятии решения по ставке. ЦБ на текущий момент заботит задача удержания инфляции в 4%, для достижения этой цели сегодняшний шаг укладывается в общую логику, полагает главный аналитик ING Дмитрий Полевой.
По мнению зампреда СДМ-банка Эдуарда Лушина, на данный момент Банк России полностью следует объявленным приоритетам, логика его решений достаточно понятна и предсказуема решение регулятора о снижении ставки на 25 базисных пунктов полностью оправдано, ЦБ держит аккуратный и осторожный подход, не допуская резких движений.
Налоговый маневр сужает пространство для ставки
Аналитики накануне заседания ожидали понижения ключевой ставки, интрига сохранялась лишь насколько. Многие плановики видели основания для шага в 0, 5 процентного пункта не только из-за фактора инфляции: курс рубля стабилизировался, а экономика вернулась к росту.
Мы вдумывались, что снижение будет на 50 базисных пунктов, для нас это решение было подарком. Мы ожидали более самый мощных шагов от ЦБ, нам кажется, что имеет смысл несколько ускорить снижение ставки для того, чтобы в конце текущего начале вытекающего года иметь больше возможности для маневра. Сейчас такими медлительными шагами ЦБ сужает себе пространство для маневра по борьбе с инфляцией, относит аналитик Юникредит банка Артем Архипов.
Неожиданным решение ЦБ стало и для аналитиков Ренессанс капитала, которые также ожидали снижения на 50 базисных пунктов. По их мнению, ЦБ был в основном обеспокоен потенциальными рисками провизионной инфляции, динамикой инфляционных предположений, влиянием на инфляцию ясачного маневра и рисками ужесточения санкций, которые усиливают неопределенность на среднесрочную перспективу.
Многие аналитики указывают, что Банк России обращает повышенное внимание на последствия от обсуждаемого правительством налогового маневра.
ЦБ, судя по всему, опасается повышения оклады НДС. Хотя окончательная конструкция налогового маневра после 2018 хотя бы года пока неясна, мы относим, что комментарий ЦБ косвенно указывает на то, что регулятор считает повышение НДС вполне вероятным шагом, говорит главный аналитик Альфа-банка Наталия Орлова.
Мы по-прежнему полагаем, что Банк России продолжит снижать основополагающую ставку, и к сливай воду года она будет составлять около 8%. Однако потенциальное усиление санкционного режима и впервые отмеченные риски из-за возможного проведения ясачного маневра могут заставить нас малого повысить прогноз по ключевой окладе на конец года, отмечает аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк.
Снижение продолжится
Банк России в этом году проведет еще четыре заседания совета директоров по процентной политике. Набиуллина традиционно не стала обозначать потенциал понижения ставки до конца текущего хотя бы года, ограничившись фразой, что масштаб не изменился в целом.
При этом действия Банка России пока укладываются в прогнозы аналитиков по ключевой окладе. Главный сигнал рынку с пресс-релиза это то, что сохраняется возможность для снижения ставки, полагает Архипов из Юникредит банка. По его мнению, ЦБ не забывает, что текущий уровень оклады достаточно высок.
ЦБ намекнул, что во втором полугодии видит еще одну возможность для смягчения политики. Решение о дальнейшем пониженье ставок будет зависеть от рубля, инфляции и геополитики. Мы ожидаем, что основополагающая ставка составит 8, 25% на конец 2017 года и 7, 5% в третьем квартале 2018 года, прогнозируют аналитики Ренессанс капитала.
Полевой из ING не берется узнать, когда ЦБ возьмет передышку по ставке и будет ли делать это вообще. Мы по-прежнему нацелены на 8-8, 25% в декабре 2017 года. Наш базовый прогноз предполагает одну паузу в октябре из-за возможного ускорения инфляции выше 4% в первом квартале 2018 года из-за завершения соглашения ОПЕК+, принятия бюджета на новую трехлетку. Но траектория движения оклады будет зависеть от поступающих именитых, как ЦБ недвусмысленно заявлял, пояснил он.
Более оптимистична Орлова из Альфа-банка. По ее прогнозу, оклада достигнет 7, 5% уже в конце 2017 года, при этом на июльском и сентябрьском заседаниях Банк России может ограничить ставку с шагом в 50 базисных пунктов. В то же время мы считаем, что ближе к концу хотя бы года из-за внешних рисков решение о понижении ставки будет приниматься более осторожно, составила она.
Редактор рубрики
Эдуард Добрин
Место события на карте мира:
.
.
.
Комментарии к новостям
[17 Января 2024, 13:43] Александр Хомяков Замечательно! Не ожидал такой оперативности. Спасибо огромное! Всё работает и обновляется....
[15 Апреля 2022, 20:25] Ангелина Сметанина Скоро не только сократят, а много заводов вообще закроют и начнется бум китайских авто. Даже сейчас Эксид уже бешеные темпы по количеству проданных машин показывает...
[27 Декабря 2021, 21:44] Ева Воробьева Искренне рада за победителя! Но если бы мне так крупно повезло, то я прибежала бы за выигрышем в первый же день???? ...
[2 Сентября 2021, 13:11] Дмитрий Ершов Это хорошо. Значит клиенты долго ждать не будут. ...
[13 Мая 2021, 16:26] Олег Андреев "Мальдивы сутунки 65 государством, зарегистрировавшим расейскую вакцину против коронавируса Спутник V, сообщил Российский фонд секущих инвестиций (РФПИ)". Что это за йязыг?...
[2 Ноября 2020, 15:22] Лета Мирликийская риветсвую вас я с 6-ти лет пишу мне нужно все мои произведения задействовать в компьюторных программах образования по литературе и языкам и играм к примеру если ваши учащиеся напишут...
[20 Октября 2020, 09:22] Евгений Зимин Сузуки в этом году хорошо прибавили, уже не первый раз оба их пилота на подиуме. Видимо, для команды возвращаются "золотые" времена и есть шанс наконец оформить чемпионство после длительного перерыва....