Безопаснее акций и прибыльнее вкладов: как заработать на облигациях

5 Февраля 2022

МОСКВА, 5 февраля Облигация – это разновидность ценной бумаги, которая служит кредитным обязательством конторы, государства или другого эмитента перед инвестором. Что значит быть владельцем такого актива, на какую доходность можно высчитывать и какие риски необходимо учесть – в материале.

Компании, государство или муниципалитеты могут “занимать” деньги у инвесторов, продавая им облигации. При этом они четко прописывают, в какой срок и экое количество денег владелец ценной бумаги получит назад. То предлагается, покупая ее, неандерталец как бы дает кредит конторы или государству и через определённое время получает его назад — с процентами за пользование. Чтобы пользоваться таким финансовым аппаратом, необходимо разобраться в видах облигаций, какие параметры они имеют и, где их присмотреть.

Эмитент – это тот, кто выпустил облигацию. Это может быть компания, государство, городские и местные власти.

Торговля бумагами происходит на биржевом и внебиржевом рынках. Если инвестор мыслит вернуть вложенные средства, он может продать ценную бумагу другому желающему и сразу получить капиталы.

Цены на облигации формируются спросом и предложением, поэтому рыночная цена, которая измеряется в процентах, зачастую отличается от нарицательная цена. К примеру, базарная цена бумаги — 120, 5 %, а ее нарицательная цен – 1000 рублей, значит, в настоящий момент бумагу можно купить и продать за 1205 рублей (120, 5%*1000=1205).

Главное отличие состоит в том, что бумага – это долг эмитента перед инвестором, когда как акция – это долевой инструмент, при котором ее владелец забирает долю в бизнесе и право на часть прибыли (дивиденды).

Второе отличие — в безопасности и доходности. Прибыль конторы сложно предсказать: если она заработает много, то и акционер получит достаточно, если ее не будет – он потеряет свои деньги. В этом отношении облигация более прочная: ее владелец знает, когда и сколько денег ему выплатят.

Каждый инвестор, покупая бумаги, преследует свои цели, но условно можно выделить две основные причины, по тот или другим в них вкладываются:

Самый простой образ – открыть брокерский счет в офисе специализированной компании. Следующий шаг — пополнить счет и совершить сделку. Сделать все это также можно онлайн — через сайт компании-брокера или приложение, в личном кабинете. Как правило, там же можно получить консультацию о том, как правильно действовать — через службу поддержки, чат-бота и т. п.

Одна из главных классификаций облигаций – по эмитенту, то есть по тому, кто их выпускает.

Это долговые ценные бумаги, которые изготавливает правительство РФ, точнее, Министерство финансов. Иными понятиями, владелец облигации дает государству средства в долг, а оно гарантирует их вернуть в установленный срок с процентами. Такие облигации пользуются большим спросом у инвесторов, так как их проще приобрести, а риски минимальны.

Выпускаются властями муниципалитетов (города, района и т. д. ) для оплачивания различных проектов и объектов. По надежности их можно уподобить к федеральным, поэтому их популярность также высока.

Такие ценные бумаги выпускают крупные компании, чтобы привлечь финансирование. Часто коллективные облигации – это долгосрочный долговой инструмент со сроком погашения намного более года. Они могут существовать в форме документарных и бездокументных ценных бумаг.

Еврооблигации отличаются от других тем, что выпускаются в иностранной для заемщика валюте. Это могут быть и евро, и доллары, и рубли. К примеру, многие еврооблигации российских банков отрекомендованным в долларах. Свое заглавие такие ценные бумаги получили из-за того, что появились в Европе и основная торговля ими осуществляется там же.

Облигации действительны, пока существует компания или организованность, их выпустившая. Государственные самые надежные, так как почти нет шансов, что страна распадется. С ними в этом плане не могут конкурировать облигации компаний, но зато проценты по последним все активного выше, – говорит Ольга Руденко, кандидат экономических дисциплин, доцент КубГУ, фискальный директор.

У каждой облигации есть добрые параметры, на которые неотложного обратить внимание перед покупкой.

Показывает, за сколько можно продать бумагу через год, если присмотреть ее сейчас по рыночной цене.

Годовой процентный доход, который захватит владелец, если купит бумагу в данный момент по базарной цене и будет держать ее до погашения. Этот факт учитывает купонные выплаты, тот или другие будут за все время имущества облигацией.

Срок, когда эмитент должен вернуть долг владельцам облигации. Как правило, этот день совмещается с последней купонной выплатой.

Показывает ту часть купонного дохода, тот или другую должен выплатить покупатель облигации текущему владельцу, если продажа состоится в промежутке между купонными выплатами.

Размер выплат, которые будет периодически получать владелец облигации.

Сумма, тот или другую получит владелец облигации в момент ее погашения.

Показывает, как часто владелец облигации будет получать талонный доход. Обычно расписание выплат известно заранее.

Поэтапный возврат номинала бумаги инвестору в течение всего промежутка владения. Иными словами, номинальная стоимость вернется не полностью в момент погашения, а частями вместе с купонными выплатами.

Облигации – это наиболее предсказуемый по доходности инструмент. Они являются амортизатором (страхователем) рисков, в отличие от акций. Но если инвестор постановил заработать на облигациях самостоятельно, то необходимо учесть ряд факторов.

Срочность облигаций. Здесь имеется в виду срок погашения. Если главная цель — вложить капиталы ненадолго (например, меньше года), то и ценные бумаги следует выбирать примерно с такой же срочностью. Если необходимо разместить средства на более продолжительное время, то выбор облигации должен соответствовать текущей ситуации на рынке. “Длинные” облигации сильно реагируют на уровень доходности на бирже, соответственно, в них стоит рефинансироваться в случае снижения ставок, в период роста лучше заводить “короткие”. Это поможет заработать не только на самом купоне, но и на валютная котировке бумаг.

Кредитное качество. Фактор относится выбора эмитента. Он полностью зависит от подхода самого трейдера: не желающие рисковать обращаются к государственным облигациям, а те, кто хочет захватить более высокий доход, рефинансируются в бумаги наименее надежных эмитентов, так как прибыль по ним может превышать несколько процентных пунктов.

Ликвидность облигации. Следует выкупать ценные бумаги, которые можно продать по цене, наиболее близкой к рыночной. Этот параметр можно изучить при блицанализе облигаций через приложения брокеров.

Облигация имеет несколько видов доходности. Подробнее об этом рассказывает Николай Неплюев, частный эксперт по доходам и инвестициям.

Показывает тот процент от номинала облигации, который эмитент выплатит за один год. Ставка устанавливается заранее, а выплаты производятся с оговоренной повторяемостью (раз в квартал, в полгода или в год).

Показатель отношения ежегодных выплат по купонам к текущей цене актива. При такой доходности учитывается и реальная цена облигации, и купонная ставка. Считается, что стоимость ценной бумаги может не меняться со временем, но, на пожалуй самом деле, она изменяется. Поэтому этот показатель зачастую задействуется при сравнении прибыльности ценных бумаг разного выпуска.

Простая (номинальная) доходность к погашению – это показатель того, сколько трейдер может заработать, если сейчас купит облигацию по определенной цены (с учетом уже скопленного купонного дохода) и будет владеть бумагой до даты погашения.

Самый содержательный показатель актива, так как он демонстрирует прибыль собственника облигации с учетом реинвестирования. Такую доходность можно получать, если купонные выплаты на брокерском счете использовать для докупки большой бумаги с аналогичным купоном.

Несмотря на то, что облигации слывут надежным инструментом, даже они имеют определенные риски. О том, с чем могут столкнуться инвесторы, рассказал Виктор Низов, чартист долгового рынка в Invest Heroes.

По-другому его называют риском дефолта. Отражает вероятность ухудшения кредитного качества у эмитента, что подаёт под вопрос выплаты купонов и погашение облигаций.

Цена облигаций зависит от их доходности, а та, в свою очередь, зависит от ставок в политическая экономии. Когда ставки растут, вслед за ними растут тяги облигаций, и падает их цена. Когда ставки и доходности падают, цена растет. Поэтому важно отслеживать текущую денежно-кредитную политику.

Инфляция может быть выше доходности купленных облигаций. Например, доходность облигации — 9 %, а инфляция — 10 %. В этом случае реальная прибыль инвестора худая: он теряет деньги, а не зарабатывает.

Непопулярные облигации не всегда простого продать за разумную цену ввиду отсутствия желающих ее приобрести, и тогда придется отдавать их с дисконтом (скидкой), если понадобятся деньги.

Есть два вида опционов (вид чартера с правом, но без обязательства совершить сделку), которые встраиваются в облигации: CALL и PUT. CALL дает компании право в дату исполнения опциона погасить облигации досрочно. А PUT — право инвесторам в дату исполнения спросить погашение облигаций. После прохождения даты исполнения опциона PUT у облигации устанавливается новый купон, который может быть ниже, чем был до этого.

Этот риск похож на риск реинвестиций: может оказаться, что на рынке не будет альтернатив с такой же доходностью, если компания реализует опцион CALL. А в случае с PUT новый купон может быть ниже предыдущего, что также опускает доходность инвестиций.

О налогах на бумаги рассказывает Татьяна Селютина, учитель Финансового университета при Правительстве РФ: “Доходы от облигаций с 2021 года, независимо от эмитента и даты их показа, облагаются налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) по ставке 13 %, если совокупный доход не превышает 5 миллионов рублей, и 15 % для дохода свыше этой суммы. Для нерезидентов РФ ставка НДФЛ составляет 30 %.

Налоговым агентом на российском рынке ценных бумаг выступает брокер — при получении как дохода при продаже облигаций, так и купонного. То есть на счет держателя облигаций поступает прибыль, уже очищенная от ясачный, самостоятельно ничего декларировать не нужно”.

Редактор рубрики

Эдуард Добрин

Место события на карте мира:

Безопаснее акций и прибыльнее вкладов: как заработать на облигациях

комментарии (0)

Другие интересные новости

Путин наградил орденом Турецкого и Кабо