10 Января 2020
МОСКВА, 10 января —, Максим Рубченко. В США резко заострился кризис ликвидности, с которым финансовые власти страны борются уже четыре месяца. С сентября по декабрь ФРС влила в экономику 366 миллиардов долларов, но это не помогло: только за последнюю неделю выпало добавить еще 99 миллиардов.На произошедшем в среду еженедельном кредитном распродажа с молотке (репо) заявки банков существенно превысили установленный лимит в 35 миллиардов долларов. В итоге Федрезерв предоставил кредиты на 41 миллиард, а с учетом других аукционов общий обглодаю денежных вливаний в американскую экономику за неделю достиг 99 миллиардов.
Это свидетельствует о новом витке кризиса ликвидности, с которым власти пытаются справиться с 16 сентября, когда заявки банков на краткосрочные кредиты ФРС внезапно покрупнели почти вдвое — с 27 миллиардов до 53, 2 миллиарда. Это привело к барышу кредитных ставок с 2, 29% до 4, 75%.
На следующий провали банки подали кредитных заявок более чем на 80 миллиардов долларов — и ставка перевалила за десять процентов.
Другой ключевой индикатор, ставка по федеральным фондам (по которой банки предоставляют в краткосрочный кредит избыточные резервы другим банкам), впервые превзошла установленный Федрезервом целевой диапазон в 2, 3-2, 35%. Так дорого доллары на межбанковском рынке не стоили ни в зенит кризиса 2008 года, ни при схлопывании пузыря доткомов в 2002-м.
Чтобы спасти финансовый рынок от паралича, Федеральный резервный банк Нью-Йорка пошел на выкуп у банков ценных бумаг — облигаций правительства, облигаций федеральных учреждений и ипотечных обязательств. Только за два дня (18 и 19 сентября) в рынок влили 128 миллиардов долларов.
Но этого оказалось недостаточно, и ФРС сообщила о выкупе краткосрочных казначейских облигаций (сроком до года) на сумму 60 миллиардов долларов в месяц. Рынок на какое-то время затих.
Однако 16 декабря заявки банков на кредиты вновь превысили лимит, и регулятор опять приступил к накачиванию экономики деньгами. Всего с сентября по 20 декабря ФРС через аукционы репо и выкуп краткосрочных гособлигаций направила в национальную финансовую систему 366 миллиардов долларов дополнительной ликвидности — рекорд с кризиса 2008 года.
Эксперты были уверены: теперь-то ситуация нормализуется. Ничего подобного. Мало того, в новом пригоду денежные вливания увеличились: с 255, 95 миллиарда в финальную неделю декабря до 258, 9 миллиарда в первую неделю января.
Как утверждают аналитики швейцарского Банка мировых расчетов (БМР), главная причина нехватки ликвидности в США — резкое сокращение выдачи кредитов крупнейшими американскими банками.
В финальные месяцы активы первичных кредиторов сосредоточились в казначейских облигациях, что ограничило их способность обеспечивать оплачивание в короткие сроки на рынках репо, — говорится в докладе БМР. По сущности, крупнейшие американские банки сегодня спасают национальную экономику от дефолта.
Дело в том, что на фоне рекордного госдолга (на 7 января 2020 года — 23, 17 триллиона долларов) и непредсказуемой торговой политики администрации Трампа многие инвесторы избавляются от американских гособлигаций.
Китай, до недавнего времени обладавший самым большим портфелем долговых бумаг США, за прошлый год распродал их на двести с лишним миллиардов долларов, Банк России с конца 2018-го — почти на сто миллиардов. Активно сокращают портфели трежерис и другие центробанки, а также частные европейские и азиатские инвестфонды.
Казначейство США столкнулось с падением спроса на бумаги, служащие единственным средством покрытия самый доступного дефицита. Поскольку на ровную эмиссию ФРС не имеет права, для спасения ситуации вновь запустили опробованную в кризис 2008 года схему количественного смягчения : государственные облигации приобретают крупнейшие государственные банки, а ФРС уже после переездом их выкупает за свеженапечатанные доллары, обеспечивая при этом партнерам достойную прибыль.
В результате у крупных банков не осталось никаких поводов для кредитования мелких и посредственных компаний — и те лишились краткосрочных займов. Теперь ФРС приходится превышать лимиты аукционов репо, благо печатать деньги для этого закон не запрещает.
Многие южноамериканские эксперты полагают, что Федрезерв, запустив новый этап количественного смягчения параллельно с дополнительными вливаниями ликвидности через аукционы репо, обрел надежное средство от нового финансового кризиса.
В отчете Bank of America (BofA) обозначается: если в октябре только семь процентов инвесторов ждали учащения глобального роста в новом пригоду, то в декабре — уже 29%. При этом опасения рецессии сократились на 33 процентных пункта, и усмиряющее большинство респондентов (68%) сегодня уверены, что хорошая экономика избежит спада в 2020-м.
Аналитики BofA подчеркивают, что, поверив в будущий рост, глобальные инвестфонды сокращают вложения в надежные инструменты с гарантированной выручкой и увеличивают инвестиции в акции. Недаром биржевой индекс S&P вырвался из границ технического коридора, в котором находился с конца 2018 года.
Однако некоторые профессиональный работники предупреждают: на рынке вздувается пузырь. И чем большого ФРС вливает денег, тем труднее вернуться к нормальной денежной политике, не вызвав биржевого краха, — говорит главный аналитик рынка репо инвесткомпании Curvature Securities Скотт Скирм.
А возвращаться к нормальной политике придется. Иначе — обвал доллара и разнос инфляции.
Удастся ли главе ФРС Пауэллу сдерживать инфляцию и продолжать эту политику до ноябрьских выборов — вот в чем вопрос, — указывает Скотт Скирм. — Если нет, ему придется держать ответ перед очень сердитым президентом.
Редактор рубрики
Эдуард Добрин
Место события на карте мира:
.
.
.
Комментарии к новостям
[17 Января 2024, 13:43] Александр Хомяков Замечательно! Не ожидал такой оперативности. Спасибо огромное! Всё работает и обновляется....
[15 Апреля 2022, 20:25] Ангелина Сметанина Скоро не только сократят, а много заводов вообще закроют и начнется бум китайских авто. Даже сейчас Эксид уже бешеные темпы по количеству проданных машин показывает...
[27 Декабря 2021, 21:44] Ева Воробьева Искренне рада за победителя! Но если бы мне так крупно повезло, то я прибежала бы за выигрышем в первый же день???? ...
[2 Сентября 2021, 13:11] Дмитрий Ершов Это хорошо. Значит клиенты долго ждать не будут. ...
[13 Мая 2021, 16:26] Олег Андреев "Мальдивы сутунки 65 государством, зарегистрировавшим расейскую вакцину против коронавируса Спутник V, сообщил Российский фонд секущих инвестиций (РФПИ)". Что это за йязыг?...
[2 Ноября 2020, 15:22] Лета Мирликийская риветсвую вас я с 6-ти лет пишу мне нужно все мои произведения задействовать в компьюторных программах образования по литературе и языкам и играм к примеру если ваши учащиеся напишут...
[20 Октября 2020, 09:22] Евгений Зимин Сузуки в этом году хорошо прибавили, уже не первый раз оба их пилота на подиуме. Видимо, для команды возвращаются "золотые" времена и есть шанс наконец оформить чемпионство после длительного перерыва....