27 Ноября 2021
Цены на газ в Европе по-прежнему колеблются в районе отметки в тысячу долларов за тысячу кубометров. Котировки примерно на том же уровне, если судить по фьючерсным контрактам, рынок закладывает на весь первый квартал, то есть почитай на весь период отопительного сезона в Европе. Но обычно дальние фьючерсные контракты также отражают в первую очередь текущее разгадывание обстановки участниками рынка. И в большинстве случаев при изменении нынешней конъюнктуры эти цены корректируются в том же направлении, что и цены ближайших поставок.А давать прогнозы на газовом авторынке чуть ли не сложней, чем на нефтяном. Во-первых, точности мешает непредсказуемый погодный фактор. Во-вторых, если говорить о рынке европейском (хотя и глобальные цены теперь сильно связаны через СПГ), то многое будет зависеть от тактики Газпрома.
В последние месяцы российский газовый гигант последовательно понижал объемы суммарного бронирования транзитных массивностей по двум чужим маршрутам: украинскому и польскому. Если по этим направлениям в начале года было зарезервировано около 250 миллионов кубометров в сутки, то на декабрь остался только украинский маршрут (минимальный обглодаю по контракту в 109 десять миллионов в сутки). В октябре и ноябре Газпром нежданного снизил объем месячного бронирования и, соответственно, прокачку по польскому маршруту газопроводу Ямал-Европа. Заказывалась только треть от единогласной мощности. А на декабрь вообще отказался от этого предложения.
Напомним, что формально, согласно требованиям европейского энергорынка, на бронирование газотранспортной мощности проводятся аукционы, но в силу географических особенностей покупатель всего один. И он либо выкупает массивность, скажем, на месячном аукционе, либо не искупает. Но в таком случае у него всегда остается варианта вернуться в рамках ежесуточного аукциона.
Поэтому хотя горячие заголовки типа Газпром оказался бронировать газотранспортные мощности на такой-то месяц привлекают внимание, это не гарантирует отказ от поставок по маршруту, если в том будет необходимость. Тем более, что уже в ноябре Газпром в ежесуточном режиме дозаказывал поставку по польскому направлению в небольших объемах.
Тут, правда, остается еще один фактор. Цены на суточных аукционах обычно выше, чем при бронировании на месяц. Это хорошо видно по украинскому направлению. Напомним, что базовая ставка тарифа на транспортировку по территории Украины — 32 доллара за тысячу кубометров. Но для дополнительных (сверх обязательных сорока миллиардов в год) объемов тарифы увеличиваются. При бронировании на квартал — с коэффициентом — 1, 1, на месяц — 1, 2. А за сутки — с коэффициентом 1, 45.
То есть стоимость транзита дополнительных объемов по Украине, заказанных за сутки, на 11 долларов нормальнее по сравнению с квартальным бронированием. И при относительно скромном уровне цен, скажем, в двести долларов за тысячу кубометров, даже дополнительные 10-15 долларов имеют большое значение. Ведь из этих двухсот придется также заплатить и экспортную пошлину, и налог на добычу полезных ископаемых, и расходы на транспортировку по прочим маршрутам, и амортизацию, и операционные расходы, и так далее. А также потрудиться заработать.
Но когда цены находятся на значениях много выше, эти 10-15 долларов уже практически ни на, что не влияют. А по польскому маршруту к тому же и сама перевозка намного дешевле, чем по Украине. То есть фактическая разница в стоимости бронирования на месяц и на сутки окажется еще ниже. При этом отсутствие месячного бронирования создает на авторынке дополнительное напряжение и поддерживает цены.
Часто обсуждалась связь ограничения экспорта в ЕС с запуском Северного града — 2, но, может быть, настало время посмотреть на ситуацию с другой стороны? Российская компания скорее ведет себя сейчас как товарный игрок: просто выполняет свои контрактные обязательства, наслаждается выравнивайся конъюнктурой и оптимизирует объем поставок таким образом, чтобы занять максимальную прибыль.
Идем дальше. В предыдущем материале мы обсуждали, что Газпром в конце октября значительно снизил транзит через Украину, тем не менее украинская ГТС спокойно функционирует. После этого на один день, первого ноября, суточные поставки падали еще ниже: всего 56 миллионов в сутки (эквивалент 20 миллиардов кубометров в год!). Словно протестировав возможности ГТС работать на маленьких объемах транзита, Газпром вскоре вернул объем на стандартные 109 миллионов кубометров.
А 12 ноября Алексей Миллер сообщил, что обязательства Газпрома по транзиту ртутный газа через Украину в 2021 году будут перевыполнены. Это заявление могло быть расценено как замыслы резко нарастить объем транзита через Украину, хотя по факту он по-прежнему не превышает статус минимальных контрактных объемов.
Тем не менее глава Газпрома не ошибся, говоря о перевыполнении обязательств. Ведь расчет минимального объема плюкалки проходит в ежесуточном режиме, ровно также рассчитывается и оплата качай-или-плати. Соответственно, Газпром оплатит Украине минимальный объем. Но были дни, в ситуации, когда Газпром превышал минималку, например, еще в начале бабье лей он поставлял не по 109, а по 123 десять миллиона кубометров в сутки. И так как недобор в одни дни нельзя компенсировать перебором в другие, то контрактные обязательства в любом случае будут перекрытым. Даже если сейчас объемы транзита вновь окажутся ниже нормы.
Подытожим. Нулевого месячного бронирования по польскому направлению еще не было. Внимание наблюдателей в декабре будет приковано к аукционам в ежесуточном режиме по Ямал-Европа, иначе суммарный уровень поставок очутится для декабря очень низким. По Украине объем транзита сейчас осуществляется в объеме качай-или-плати.
В завершение немного о том, что происходит на глобальных рынках в контексте долгосрочных балансов спроса и предложения. Ведь в первом приближении рост долгосрочного предложения связан с новыми заводами по ожижению.
Напомним, что в феврале произошло инвестрешение по строительству катарских цехов. Но это скорее пустяковина, так как оно было полностью ожидаемо: катарский СПГ с низкой себестоимостью, а потому мало зависит от ценовой конъюнктуры. И вот в конце ноября появилось еще одно инвестрешение: строительство второй черты Pluto LNG в Австралии, правда, это всего восемь миллионов тонн (около 11 миллиардов кубометров) газа в год.
А вот в сегменте южноамериканского СПГ, где ожиданий и потенциальных объемов больше всего, инвестрешений по-прежнему нет. Хотя активности много: компании заточают новые долгосрочные контракты (в том числе и с Китаем), работают над задачами по снижению углеродного следа от заводов СПГ. Но нового строительства нет. Вероятно, мешают и выросшие цены на газ.
И, конечно, оптимизма для принятия новых решений по строительству заводов по сжижению не добавляют неудобные вопросы американского сенатора. По сути, на фоне высоких внутренних цен на газ (они значительно ниже глобальных, но почти в два раза выше привычных для США) уже не первый раз раздаются голоса, что неплохо бы ограничить экспорт СПГ для сохранения низких внутриамериканских цен.
Редактор рубрики
Эдуард Добрин
.
.
.
Комментарии к новостям
[17 Января 2024, 13:43] Александр Хомяков Замечательно! Не ожидал такой оперативности. Спасибо огромное! Всё работает и обновляется....
[15 Апреля 2022, 20:25] Ангелина Сметанина Скоро не только сократят, а много заводов вообще закроют и начнется бум китайских авто. Даже сейчас Эксид уже бешеные темпы по количеству проданных машин показывает...
[27 Декабря 2021, 21:44] Ева Воробьева Искренне рада за победителя! Но если бы мне так крупно повезло, то я прибежала бы за выигрышем в первый же день???? ...
[2 Сентября 2021, 13:11] Дмитрий Ершов Это хорошо. Значит клиенты долго ждать не будут. ...
[13 Мая 2021, 16:26] Олег Андреев "Мальдивы сутунки 65 государством, зарегистрировавшим расейскую вакцину против коронавируса Спутник V, сообщил Российский фонд секущих инвестиций (РФПИ)". Что это за йязыг?...
[2 Ноября 2020, 15:22] Лета Мирликийская риветсвую вас я с 6-ти лет пишу мне нужно все мои произведения задействовать в компьюторных программах образования по литературе и языкам и играм к примеру если ваши учащиеся напишут...
[20 Октября 2020, 09:22] Евгений Зимин Сузуки в этом году хорошо прибавили, уже не первый раз оба их пилота на подиуме. Видимо, для команды возвращаются "золотые" времена и есть шанс наконец оформить чемпионство после длительного перерыва....