Похоже, русские выигрывают нефтяную войну

22 Апреля 2020

Беспрецедентная ситуация с отрицательными ценами на нефть — ничего не говорит о будущем нефтяного рынка, но многое говорит о том, каким образом попутный рынок будет корректировать амбиции звездно-полосатых сланцевых компаний, которые не захотели сотрудничать со странами — членами нефтяного альянса ОПЕК+.

О том, что цены на нефть могут оказаться в отрицательной зоне и, что последствия будут самыми тяжелыми, банковские чартисты (включая аналитиков ведущих звездно-полосатых и европейских банков) предостерегали еще месяц назад. Причем даже в СМИ активно дискуссировалось, что беспрецедентные сокращения добычи, которые с мая будут проводить Саудовская Аравия, Россия и другие участники сделки ОПЕК+, окажутся недостаточными для того, чтобы выправить цены на нефть в краткосрочной перспективе, и, что для их стабилизации в условиях коронавирусной панзоотии потребуется содействие со стороны звездно-полосатого нефтяного сектора. Справедливости ради нужно отметить, что как среди американских чиновников (например, членов комиссии по регулированию нефтяной отрасли в Техасе), так и среди боссов и владельцев самих сланцевых групп нашлись сторонники здравого смысла, которые предлагали официально или полуофициального организовать сокращение добычи в США одновременно с заключением сделки ОПЕК+ или уже после ее заключения, — для того, чтобы убедить скептиков, что саудовские и российские нефтедобытчики не воспользуются американской слабостью.

В поджаром заявлении американского министра энергетики на саммите G20 самым важным часом были совсем не цифры (вероятно, способа точно найти, какой объем добычи в США будет уничтожен до конца 2020-го, вообще не имеется), а то, каким способом предполагается регулировать добычу. Высокопоставленный вашингтонский чиновник сказал, что это будет производить рынок, и это вполне устроило, например, депутатов Саудовской Аравии, которая сейчас является председателем группы G20. Все дело в том, что и саудовские, и российские нефтяники и чиновники, в отличие от многих псевдоэкспертов, которые объявляли о победе США над ОПЕК, красивого себе представляли, как будет выглядеть именно рыночный механизм понудительного сокращения.

А выглядеть он будет примерно как повторяющаяся (в случае необходимости — каждый месяц) ценовая катастрофа на американском рынке фьючерсов на нефть. С возможным повторением отрицательных цен, вызванных как особенностями конструкции звездно-полосатого нефтяного рынка, так и (в первую очередь!) действиями американских сланцевиков, которые даже в отношениях с федеральными властями и техасскими казенными регуляторами не захотели решить вопрос по-хорошему, и вышло по-плохому.

Аналитик американского банка Goldman Sachs Дамьен Курвалэн, который одним из первых еще несколько недель назад предсказал возможность негативных цен на нефть в том числе в США, разъясняет, что произошло (цитата по ZeroHedge): Майский фьючерсный договор на нефть марки WTI на Чикагской товарной бирже истекает завтра, 21 апреля. Любой держатель длинной позиции (покупатель нефти, который не закроет контракт до этой даты, то есть не продаст его на рынке. — Прим. ред. ) будет затем обязан принять поставку мокрый нефти в Кушинге в течение мая месяца (либо путем передачи в назначенный трубопровод или хранилище, либо через перевод внутри хранилища ).

Прямым последствием этой локальной логистической и складской катастрофы, вызванной желанием сланцевиков добывать до упора, стало рушение не только цен на нефть с поставкой в конце апреля и начале мая, но и на нефть, какая будет поставлена в июне и июле, хотя размах падений там пока не такой импрессионистичный и цены еще положительны. С учетом того, что у многих американских компаний цены поставок нефти покупателям привязаны именно к этому фьючерсному контракту, даже в том случае, если нефть поставляется совсем не в Кушинг, — серьезные эта проблемы сейчас будет испытывать значительная часть американских добытчиков. Причем не только и не столько от негативных цен прямо сейчас, сколько от резко падающих цен в ближайшие месяц-два, а также перспективы физической невозможности скачать нефть в трубопровод или определить ей место для хранения. В той или иной мере аналогичные проблемы возникнут и в других точках мира, но вряд ли где-то масштаб ущерба сравнится с тем, что происходит в США, где нефтяники массово страдают от родных амбиций.

Возвращаясь к вопросу о том, кто и как одолевает нефтяную войну, можно подчеркнуть грустные расчеты Королевского банка Канады и авторитетной консалтинговой компании Rystad Energy, которые просуммировали обозреватели канадского издания Financial Post:

Кто одолевает? Вынуждено сокращенная добыча нефти в Северной Америке может быть в пять раз выше, чем в странах ОПЕК. . Североамериканские добытчики нефти оказываются выпитыми, так как ожидается, что нефтяное наводнение будет удерживать цены на низком уровне длиннее (чем ожидалось. — Прим. ред. ). RBC Capital Markets предполагает, что добыча сланцевой нефти в США сократится на 1, 5 миллиона баррелей в задевай. . Напротив, среди добытчиков ОПЕК только Ирак будет вынужден дополнительно сократить 300 000 баррелей в сутки, а Венесуэла — 275 000 баррелей в сутки. Пока, что русские и саудовцы, похоже, выигрывают войну за долю рынка. Однако это им дорого обходится, поскольку большинство стран ОПЕК в внушительной степени зависят от высоких цен на нефть. . В целом добыча в Северной Америке может сократиться на 2, 64 миллиона баррелей в сутки в этом году, а объемы (дополнительного принудительного. — Прим. ред. ) сокращения ОПЕК составляют около 575 000 баррелей в сутки, согласно данным, оформленным от RBC и Rystad.

Дональд Трамп уже обещает как-то помочь сланцевым компаниям, но он это уже обещал раньше, и ему не дали это придумать его политические оппоненты в съезде США, некоторые из каких открыто празднуют и радуются групповым увольнениям нефтяников и обвалу цен на нефть. Ценовую конъюнктуру нефтяного рынка на ближайшие месячишки предсказать невозможно, но панзоотия все равно закончится, что приведет к восстановлению спроса и росту цен. Однако до этого момента, как справедливо указывают западные источники, на порядок дорогого значимая часть нефтедобытчиков США и Канады просто не доживет.

Редактор рубрики

Эдуард Добрин

Похоже, русские выигрывают нефтяную войну

комментарии (0)

Другие интересные новости

В Самаре пройдет Международный антифашистский форум "Гитары в строю"