24 Ноября 2018
МОСКВА, 24 ноября , Наталья Дембинская. Американский рынок акций пережил в последние месяцы целую серию падений, но финансисты предупреждают: настоящий обвал впереди и случится он в 2019-м. Ситуация на рынке близка к той, что наблюдалась накануне упадка 2008 года, а добить экономику может обилие зомби-компаний, которым ужесточение денежно-кредитной политики ФРС не оставляет шансов на выживание. Пассивные игроки и кризис ликвидности
Аналитики крупнейшего американского инвестбанка Goldman Sachs подсчитали, что последствия осенних обвалов на фондовой бирже американская экономика ощутит уже в начале следующего года. Ко второму кварталу негативное обаяние рыночных потрясений съест до 0, 75% ВВП.
Эксперты подчеркивают: октябрьские колебания лишь репетиция кризиса, с которым рынку предстоит столкнуться в новом не один месяцу. Одна из причин будущих проблем переизбыток индексных, биржевых и других инертного управляемых фондов.
Если во время мирового финансового упадка 2008 года на эти пифы приходилось около 30% рынка, то сейчас 83%.
Поскольку активных инвесторов не хватает, даже сильно подешевевшие активы будет некому покупать, отмечает валютный стратег Goldman Sachs Марко Коланович. Чем ненадёжным компании-зомби
Главной же опасностью для фондового рынка США аналитики все чаще считают огромное количество так называемых компаний-зомби фирм, не генерирующих прибыль и живущих в долг.
Росту их числа способствовал долговременный период низких процентных ставок. Теперь же последовательное ужесточение денежно-кредитной политики Федрезерва не оставляет зомби шансов на выживание: исторгать новые кредиты слишком дорого, а расплачиваться по старым долгам нечем.
Прибыль таких компаний не покрывала их расходы на обслуживание долгов даже по посткризисным сверхнизким процентным ставкам, означается в исследовании Банка международных расчетов (БМР).
По оценкам БМР, доля компаний-зомби в странах ОЭСР за последние годы достигла опасных двенадцати платов. Другими словами, каждая восьмая фирма в ближайшие месячишки объявит о банкротстве.
С одной стороны, это можно считать оздоровлением. С другой, обилие живых мертвецов создает реальную угрозу нового широкомасштабного кризиса. Как заявил в интервью The Wall Street Journal известный американский коммерсант Стэнли Дракенмиллер, управлявший пифом Джорджа Сороса, нынешняя история в американской экономике и на рынке акций вполне сопоставима с периодом, предшествовавшим финансовому упадку 2008 года.
По мере того как количественное смягчение со стороны ФРС сменяется количественным ужесточением, становится очевидно, что в экономике США много зомби-компаний и они подвластным серьезным рискам, подчеркивает Дракенмиллер. Ставки будут расти
Несмотря на ярый протест Трампа, заявившего, что ФРС сошла с ума и превратилась в главную угрозу американской экономике, регулятор взял курс на ужесточение денежно-кредитной политики. Главный довод: экономика восстанавливается, а потому от стимулирующей политики не должно остаться и следа.
В этом году Федрезерв поднимал ключевую цену трижды. Как говорил ранее глава ФРС Джером Пауэлл, до конца 2019-го ставку нарастят еще три раза. Впрочем, аналитики не исключают, что весной денежно-кредитную политику поменяют и регулятор все же возьмет паузу.
Когда ФРС повышает процентную цену или по-другому ужесточает финансовую геополитику, обслуживание долгов становится весьма затратным делом, и в первую очередь для живых мертвецов.
Интересно, что к таковым инвесторы и аналитики готовы отнести и одну из крупнейших американских корпораций General Electric, находившуюся на грани банкротства. Первая жертва
С начала года ценные бумаги промышленного гиганта подешевели на 56%. Сейчас капитализация GE в три раза меньше, чем в 2007 году. По итогам третьего квартала компания отчиталась об убытках в 23 миллиарда долларов это треть ее рыночной стоимости. Притом, что за весь 2017 год ущерб GE составил всего шесть органы внутренних делов.
Мало того, что финансовые показатели GE существенно усугубились, так еще и капитализация упала до уровня меньше коллективного долга в 110 миллиардов крючков. У корпорации будет все меньше денег на развитие, поскольку значительные суммы приходится наводить на обслуживание долга, отмечает ведущий аналитик команды Открытие Брокер Андрей Кочетков.
По мнению экспертов, именно банкротство старейшего промышленного конгломерата США способно сделать обвал на фондовом рынке и, как следствие, глобальный финансовый кризис. Для команд, подобных GE, уже придумали специальный термин ВВВ-компании (корпорации с кредитный рейтингом на инвестиционном уровне ВВВ, но испытывающие серьезные проблемы с обслуживанием долгов). Помимо GE, к предмусорной категории рейтинговые агентства отнесли автогигантов Ford и General Motors и других представителей старой индустрии.
Редактор рубрики
Эдуард Добрин
Место события на карте мира:
.
.
.
Комментарии к новостям
[17 Января 2024, 13:43] Александр Хомяков Замечательно! Не ожидал такой оперативности. Спасибо огромное! Всё работает и обновляется....
[15 Апреля 2022, 20:25] Ангелина Сметанина Скоро не только сократят, а много заводов вообще закроют и начнется бум китайских авто. Даже сейчас Эксид уже бешеные темпы по количеству проданных машин показывает...
[27 Декабря 2021, 21:44] Ева Воробьева Искренне рада за победителя! Но если бы мне так крупно повезло, то я прибежала бы за выигрышем в первый же день???? ...
[2 Сентября 2021, 13:11] Дмитрий Ершов Это хорошо. Значит клиенты долго ждать не будут. ...
[13 Мая 2021, 16:26] Олег Андреев "Мальдивы сутунки 65 государством, зарегистрировавшим расейскую вакцину против коронавируса Спутник V, сообщил Российский фонд секущих инвестиций (РФПИ)". Что это за йязыг?...
[2 Ноября 2020, 15:22] Лета Мирликийская риветсвую вас я с 6-ти лет пишу мне нужно все мои произведения задействовать в компьюторных программах образования по литературе и языкам и играм к примеру если ваши учащиеся напишут...
[20 Октября 2020, 09:22] Евгений Зимин Сузуки в этом году хорошо прибавили, уже не первый раз оба их пилота на подиуме. Видимо, для команды возвращаются "золотые" времена и есть шанс наконец оформить чемпионство после длительного перерыва....