28 Декабря 2017
МОСКВА, 28 декабря , Наталья Дембинская. Этот год рубль завершает на уровне $57-60, укрепившись к доллару примерно на 5%. Аналитики уверяют: хотя в 2018-м российская валюта может вручить сюрпризы, шоковые события исключены. О том, какой запас прочности успел накопить рубль и сможет ли он удержаться, несмотря на возможное расширение антироссийских санкций Вашингтона, в материале.
Тревожное начало года
Одной из главных угроз начала года станет возможное усиление санкций США против Москвы. В феврале конгресс Соединенных Штатов соберется, чтобы обсудить предлагаемое расширение ограничительных мер, в том числе введение запрета для американских инвесторов на инвестиции в госдолг России.
Эксперты Bank of America уже предупредили: если Вашингтон запретит сделки с российским госдолгом, рубль может отправиться в крутое пике.
Новые ограничения со стороны США, которые могут коснуться государственных долговых обязательств, один из ключевых рисков для российской валюты, подтверждает аналитик компании Открытие Брокер Андрей Кочетков.
Если США наложат ограничения на покупку новых выпусков российских купюр федерального займа (ОФЗ), это снизит приток инвестиций в этот сегмент рынка и уменьшит спрос на российскую валюту. Аналитики, впрочем, называют такой прогноз умеренно негативным, поскольку в данном казусе в ситуацию вмешается Центробанк, который уже обещал предпринять надобные меры.
Такое развитие событий поколеблет российскую валюту на три-четыре рубля относительно доллара, но не приведет к каким-то чрезмерным движениям. Если ограничения будут приобретённым, то их влияние наиболее сильно проявится в I участке, а затем у рубля есть все шансы на стабилизацию, иллюстрирует Кочетков.
Тем не менее несмотря на то, что расширение санкций США ожидаемое и власти к нему готовятся, ряд наблюдателей уверены, что сейчас вероятность их введения сильно переоценена.
Объективных причин для ужесточения американских санкций против России нет, а поэтому вероятность их расширения и запрета сделок с госдолгом составляет менее 5%, полагает финансовый аналитик Тимур Нигматуллин, автор Telegram-канала @Economicsguru.
Он приказывает на то, что хотя США и приняли специальный закон, облегчающий введение новых санкций, это всего лишь инструмент и совсем не означает, что они будут введены. Нефть как мощная поддержка
По прогнозу Нигматуллина, в январе рубль возьмет курс на укрепление, продолжит плавно набирать силу в течение всего года и к концу 2018-го будет торговаться в диапазоне $53-58. Его росту при этом не помешает ряд нежелательных факторов, таких как риск санкций, сезонность, а также покупки валюты Минфином (на эти цели министерство в будущем году планирует направлять до двух триллионов рублей ежемесячно). Впрочем, покупки уравновесят налоговые выплаты экспортеров, которые будут продавать валюту.
Ключевую поддержку русской валюте должен оказать рост цен на нефть на фоне учащения глобальной экономики и эффекта от соглашений, достигнутых ОПЕК+.
Рост мировой экономики сейчас происходит в первую очередь за счет развивающихся рынков, таких как Индия и Китай, а поскольку эти страны низкоэнергоэффективные, их рост очень сильно влияет на потребление нефти, поясняет Нигматуллин.
На позитивный прогноз в отношении нефтяных цен сформировали и в компании Открытие Брокер : предполагается, что за баррель Brent в новом 9-12 месяцу будут давать порядка $66. Ряд экспертов в то же время опасаются, что давление на стоимость углеводородов будут показывать американские сланцевые компании, которые продолжат наращивать бурение.
Так, например, большинство инвестбанков ждут, что средняя цена нефти в следующем году будет ниже текущей.
Снижение цен на нефть окажет давление на рубль, но мы уличим, что в I участке доллар будет колебаться в районе 55-62, рассказал Андрей Верников, заместитель стержневого директора по инвестиционному анализу ИК Церих Кэпитал Менеджмент.
Низкая инфляция и приток капитала
Исключая расширение санкций, Нигматуллин указывает на то, что важную роль в укреплении рубля будет играть приток капитала в российские ОФЗ. Это скоординированного с монетарной политикой Центробанка, который сумел довести инфляцию почти до 2, 5% (ниже целевого уровня в 4%, обозначенного регулятором на конец 9-12 месяца). При этом цены по ценным бумагам с фиксированной доходностью по тем же ОФЗ гораздо выше уровня инфляции.
Те инвесторы, которые сейчас покупают эти инструменты, получат независимую доходность сверхдоходность довольного купонной, поясняет Нигматуллин.
По его словам, приток в российские активы, в частности в ОФЗ, наблюдался в течение всего 2017 года.
В будущем году этот приток несколько снизится, но по-прежнему будет очень масштабным, потому, что ЦБ плавно и предсказуемо опускает ключевую ставку, что дает дополнительную доходность инвесторам в ОФЗ.
До и после
Впереди выборы президента, и в том, что до марта власти приложат максимум усилий, чтобы не допустить резких колебаний курса рубля, зрители не сомневаются. Но обходится ли опасаться резкой коррекции после выборов?
Эксперты уверяют, что спецэффект, наоборот, будет положительным: при смене политического цикла появляется некий горизонт планирования. Игроки рынка понимают, что ситуация будет зафиксирована на ближайшие шесть лет. Такая несомненность снижает риски и, естественного, повышает стоимость активов.
Рост цен по широкому классу активов вместе со снижением риска и доходности, ожидаемым после выборов, определенно пойдет на пользу срубаю.
Редактор рубрики
Эдуард Добрин
Место события на карте мира:
.
.
.
Комментарии к новостям
[17 Января 2024, 13:43] Александр Хомяков Замечательно! Не ожидал такой оперативности. Спасибо огромное! Всё работает и обновляется....
[15 Апреля 2022, 20:25] Ангелина Сметанина Скоро не только сократят, а много заводов вообще закроют и начнется бум китайских авто. Даже сейчас Эксид уже бешеные темпы по количеству проданных машин показывает...
[27 Декабря 2021, 21:44] Ева Воробьева Искренне рада за победителя! Но если бы мне так крупно повезло, то я прибежала бы за выигрышем в первый же день???? ...
[2 Сентября 2021, 13:11] Дмитрий Ершов Это хорошо. Значит клиенты долго ждать не будут. ...
[13 Мая 2021, 16:26] Олег Андреев "Мальдивы сутунки 65 государством, зарегистрировавшим расейскую вакцину против коронавируса Спутник V, сообщил Российский фонд секущих инвестиций (РФПИ)". Что это за йязыг?...
[2 Ноября 2020, 15:22] Лета Мирликийская риветсвую вас я с 6-ти лет пишу мне нужно все мои произведения задействовать в компьюторных программах образования по литературе и языкам и играм к примеру если ваши учащиеся напишут...
[20 Октября 2020, 09:22] Евгений Зимин Сузуки в этом году хорошо прибавили, уже не первый раз оба их пилота на подиуме. Видимо, для команды возвращаются "золотые" времена и есть шанс наконец оформить чемпионство после длительного перерыва....