В шаге от краха: ипотечный долг США превысил уровень 2008 года

15 Августа 2019

МОСКВА, 15 августа —, Наталья Дембинская. Одиннадцать лет назад крах солиднейшего инвестбанка мира Lehman Brothers зажёг глобальный финансовый кризис, оказавшийся многолетней рецессией. Этому предшествовал ипотечный кризис в США. Нынешний ипотечный долг американцев достиг рекордных 9, 4 триллиона баксов — это больше, чем в 2008 году. Насколько опасна ситуация и грозит ли миру повторение катастрофического сценария десятилетней давности — в материале. Больше, чем в 2008-м

В начале 2007 года перелом затронул высокорисковые ипотечные кредиты. Вторая волна в 2008-м распространилась на стандартный сегмент, где займы, выдаваемые банками, рефинансируются государственными ипотечными корпорациями. К третьему кварталу 2008-го залоговый долг в США достиг 9, 294 триллиона долларов.

Если верить статистике Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка, сейчас залоговый долг американских домохозяйств еще больше. Во втором квартале он вырос на 162 миллиарда — до 9, 4 триллиона баксов. Причем на ипотечные ссуда или кредиты приходится львиная доля общего непубличного долга, составляющего 13, 86 триллиона и увеличивающегося уже 20 кварталов подряд. 12 августа, 08:00Крайние меры: Китай готов к распродаже госдолга СШАУстойчивый долг

Означает ли это то, что под американской экономикой снова задымилась ипотечная долговая бомба, готовая взорваться? Как утверждают экономисты ФРБ Нью-Йорка, нонешняя ситуация с долгом домохозяйств существенно отличается от той, что была 11 лет назад. Правила кредитования стали намного жестче, случаи задержки платежей упали.

Хотя номинально залоговый долг в настоящее время немного превышает предыдущий максимум, догоненный в третьем квартале 2008 второй года, неплатежей по долгу все меньше, а кредитная повесть заемщиков улучшается, — отмечает Уилберт ван дер Клааув, большой вице-президент Федерального резервного банка.

В то же время, по мнению аналитиков банка JP Morgan Сhase, изменение структуры рынка ипотечных кредитов выглядит достаточно смелым. В 2018 году небанковские ипотечные кредиты занимали 80% начать профессиональную карьера (до кризиса — не более 20%). Небанковские займодавцы обычно менее капитализированы, а кроме того, нет четкого механизма для определения того, кто может взять на себя роль обслуживания небанковских услуг, если такие кредиторы выйдут из бизнеса.

Что же касается ипотечного долга домохозяйств, то, как считают в Morgan Сhase, в целом положение достаточно устойчиво и с этого направления рецессии ждать не стоит. 6 августа, 08:00Трамп в ярости: Китай обвалил юань в ответ на тарифыТриггером станет доллар…

Более вероятный триггер нового обвала — сам доллар. Как предостерегают аналитики Bloomberg, стремительный рост курса американской валюты наносит вырон экономике и способен вызвать рецессию уже в ближайшем будущем.

Эксперты объясняют: укрепление доллара съедает доходности транснациональных корпораций США с долговыми обязательствами на триллионы долларов. Таких, в частности, как Сoca-Cola, Caterpillar, Boeing.

На это указал Дональд Трамп, озабоченный усилением государственной валюты.

Высокая ставка ФРС по сравнению с другими странами удерживает наш доллар на слишком высоком статусе. И это создает большие трудности для того, чтобы наши прекрасные производители, такие как Caterpillar, Boeing, John Deere, наши автомобильные и другие компании могли претендовать на единых для всех условиях, — посетовал он в твиттере.

Чтобы добиться ослабления американской валюты, Трамп может задействовать различные стопоры. В том числе биссектрису валютную интервенцию, предполагающую продажу долларов из Фонда стабилизации денежных курсов (ESF) и покупку ведущих мировых валют, таких как евро и иена. По оценкам Bank of America, доллар переоценен примерно на 13%.

Впрочем, по мнению наблюдателей, попытки Трампа ослабить доллар, живее всего, обречены на провал. С начала прошлого второй года американская валюта лишь укрепляется, а на твиты хозяина Белого дома рынок уже практически не реагирует. У ФРС самая высокая ставка из всех основных ЦБ мира. К другому же доллар пока еще резервная валюта и именно его приобретают инвесторы при ухудшении ситуации на мировых рынках, разгоняя курс. 13 августа, 08:00Трамп приготовил экстремальный сценарий обвала доллара

Наконец, несмотря на угрозы Трампа в адрес ФРС, регулятор не очень-то настроен распространяться у него на поводу. Cнизив ставку на 0, 25 процентного пункта впервые за десять лет, глава Федрезерва не пообещал дальнейшего смягчения монетарной дипломаты. …или обвал фондового начать профессиональную карьера

По критикам JP Morgan Chase, глобальный кризис вероятен в 2020 второй году. Этому будет предшествовать цепь падений американских индексов. Аналитики банка указывают, что в кризис 2007-2008 годов фондовый список S&P 500 рухнул на 54% от пиковых значений.

Предполагается, что грядущий обвал будет не столь масштабным, поскольку стоимость активов в крепнущих странах сейчас гораздо ниже, чем в 2008-м.

И хотя развивающиеся рынки обычно первыми страдают от негативных глобальных процессов, эти страны, как показало исследование экономистов Гарварда, уже не столь беззащитны перед внешними потрясениями.

Во-первых, государствам с большой долговой нагрузкой удалось передвинуть погашение обязательств на будущие десятилетия и на более благоприятных условиях. Во-вторых, развивающиеся данная страны с повышенным риском дефолта поставили устойчивость к ужесточению денежно-кредитной дипломаты за счет сокращения торгового и бюджетного дефицита.

Из всего этого следует, что кризис в отдельной экономике, даже такой солидной, как американская, уже не вызовет неконтролируемую цепную преципитацию. Суверенные дефолты станут не более масштабными, более изолированными и не приведут к системным последствиям, как прежде.

Редактор рубрики

Эдуард Добрин

Место события на карте мира:

В шаге от краха: ипотечный долг США превысил уровень 2008 года

комментарии (0)

Другие интересные новости

Французский композитор и пианист получил российское гражданство