3 Июня 2021
Суверенный фонд благосостояния – это фонд, которым владеет государство. Он представляет собой накопление финансовых резервов для покрытия будущих государственных расходов. Образование независимого фонда может быть обусловлено профицитом центрального (федерального) бюджета вследствие благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры для страны, циклическим подъемом экономики, находящейся в фазе перегрева или необходимости решения важных задач в будущем, требующих уже сегодня формирования необходимых для этого финансовых резервов.Суверенный фонд благосостояния можно рассматривать как фонд, аккумулирующий государственные сбережения, или фонд накопленных бюджетных профицитов.
Исследователи выделяют несколько этапов в созданье государственных суверенных фондов. Так, экономист Руслан Ибраев тратит три этапа.
Первый этап – 1953-1960 годы. Первым пифом национального благосостояния был Инвестиционный Совет Кувейта в Лондоне, запущенный в феврале 1953 года. Источником финансирования явилась прибыль от продажи кувейтской нефти. Благодаря накопленному капиталу была создана способ организация государственного управления, что позволило Кувейту объявить о своей независимости от Великобритании. В 1958 году на поступления налога с экспорта фосфатов, единственного получаемого полезного ископаемого на Гильбертовых девонах, был создан Резервный пиф выравнивания доходов Кирибати.
Второй этап – 1961-1999 годы. В конце 1990-х годов насчитывалось более 20 суверенных фондов по всему согласию. В этот период независимые фонды национального благосостояния были запущенным в Норвегии, Канаде, Сингапуре, Объединенных Арабских Эмиратах, которые в настоящее то свободное время входят в список крупнейших независимых фондов в мире.
Третий этап – с 2000 года по хорошее время. Во второй супруге 2000-х годов благодаря стремительному росту цен на энергоносители и продолжению роста экономик КНР и еще одних стран Азии многие государства развили государственные инвестиционные фонды. Цель таких фондов состояла как в стерилизации избыточной денежной массы, которую не может переварить экономика страны, так и в обеспечении материальной базы для роста благосостояния населения.
В конце 2007 года из-за ипотечного кризиса, разразившегося в США, многие американские и европейские банки попали в трудное положение, поднялся перед необходимостью списывать огромные суммы на плохие долги. Управляющие суверенных фондов всего мира вообразили в этом хорошую возможность капиталовложения свободных средств своих фондов и начали активно скупать пакеты акций крупнейших банков. Только в последнем квартале 2007 года независимые фонды вложили более 66 органы внутренних делов долларов в западные банки и другие финансовые компании, пострадавшие от ипотечного кризиса.
В настоящее то свободное время в мире действует более 100 суверенных фондов.
По источникам образования они подразделяются на две группы: товарные и нетоварные. Товарные фонды финансируются за счет экспорта товаров. При повышении цены товара, страны, экспортирующие этот товар, печатают больше излишков. Нетоварные пифы обычно финансируются за счет превышения валютных резервов от излишков финансовый отчёты текущих операций.
Согласно рейтингу Института пифов национального благосостояния (Sovereign Wealth Fund Institute), в пятерку крупнейших фондов входят народный пенсионный фонд Норвегии, Китайская инвестиционная корпорация, Инвестиционное управление Абу-Даби, Инвестиционный портфель Управления денежно-кредитного регулирования Гонконга, Кувейтское инвестиционное управление. Российский Фонд национального благосостояния занимает в рейтинге 14-ю строчку.
Глобальный государственный пенсионный фонд Норвегии (GovernmentPensionFundGlobal) – фонд, в который отчисляются сверхдоходы нефтяной промышленности Норвегии. До смены своего названия в 2006 году фонд титуловался Нефтяной фонд Норвегии (англ. The Petroleum Fund of Norway).
Находится под управлением NorgesBankInvestmentManagement (NBIM), инвестиционного управления Центрального банка Норвегии (Norges Bank).
Был основан в 1990 году, первые деньги были внесены в фонд в 1996 году.
Цель фонда – обеспечить ответственное и долгосрочное управление доходами от нефтегазовых ресурсов Норвегии, чтобы это богатство приносило пользу как нынешнему, так и будущим коленам.
Является одним из крупнейших в мире инвестиционных фондов. Владеет акциями, облигациями и недвижимостью по всему миру. В настоящее время ему принадлежит около 1, 4% всех акций в мире, он владеет долями более чем в девяти тысячах компаний, включая Apple, Nestlé, Microsoft и Samsung, в 73 странах.
Фонд инвестирует преимущественно за пределами страны, чтобы не подстегивать инфляцию в Норвегии. Фонд также получает стабильный поток доходов от кредитования стран и компаний.
В хорошее время 72, 8% инвестиций пифа приходится на акции, 24, 7% - инвестиции в большие бумаги с фиксированным доходом, 2, 5% инвестиций – в недвижимость.
Совокупный доход фонда на конец 2020 года составил 6427 миллиардов крон, годовая прибыльность фонда составила 6, 3%. Чистая годовая доходность фонда сочиняет 4, 4%.
Институт фондов государственного благосостояния (Sovereign Wealth Fund Institute) оценивает активы 1, 3 триллиона долларов.
Китайская вкладывательная корпорация (CIC) – фонд национального благосостояния Китая.
Был основан в сентябре 2007 года. Уставной капитал – 200 миллиардов долларов.
Цель фонда установлена как диверсификация валютных резервов Китая, а также максимизация прибыли для акционеров с учетом приемлемости уровня риска.
CIC является продолжительным инвестором и осуществляет инвестиции с целью получения прибыли.
Китайская вкладывательная корпорация имеет три дочерние команды: CIC International Co. , Ltd. (CIC International), CIC Capital Corporation (CIC Capital) и Central Huijin Investment Ltd. (Central Huijin).
CIC International была основана в 2011 году, инвестирует и руководит зарубежными активами. CICInternational производит инвестиции в акционерный капитал и облигации публичного рынка, а также в альтернативные фонды авуаров, включая хедж-фонды, частный акционерный капитал, недвижимость и др.
CICCapital была учреждена в январе 2015 года с мандатом на осуществление прямых инвестиций для совершенствования общего управления портфелем CIC и увеличения инвестиций в долгосрочные авуары
CentralHuijin инвестирует в акционерный капитал ключевых народных финансовых учреждений Китая.
По новости официального сайта (данные на 2019 год), вкладывательный портфель CIC выглядит следующим образом: 42, 2% средств привнесённым в альтернативные активы, 38, 9% – в акции команд, 17, 7% – в ценные бумаги с фиксированным наваром, 1, 2% – в наличные средства и прочие авуары.
По информации годового отчета за 2019 год, 55, 2% инвестиций приходится на США, 32, 7% – на отлаженные рынки за пределами США, 12, 1% – на активные рынки и другие.
По оценкам Института фондов национального благосостояния, является вторым по объему авуаров фондом в мире. Текущие активы CIC составляют 1, 045 триллиона долларов.
AbuDhabiInvestmentAuthority (ADIA) – фонд национального благосостояния, принадлежащий эмирату Абу-Даби, Объединенные Арабские Эмираты.
Основан в 1976 году как независимое вкладывательное учреждение в ответ на рост нефтяных цен в начале 1970-х годов.
Миссия фонда – поддержание долгосрочного процветания Абу-Даби за счет разумного роста капитала и дисциплинированного инвестиционного процесса.
ADIA инвестирует средства от имени правительства Абу-Даби, посвящаю особое внимание созданию долгосрочной стоимости.
Фонд он имеет 49 дочерних команд, он инвестирует на всех международных рынках в акции, облигации, инфраструктуру, недвижимость и т. д.
Инвестиционный портфель ADIA включает следующие классы авуаров (на сайте организации введённого, что распределение активов может колебаться): акции отлаженных рынков – 32-42%, акции развивающихся рынков – 10-20%, акции с малой капитализацией 1-5%, государственные облигации – 10-20%, кредиты 5-10%, отличные активы – 5-10%, недвижимость – 5-10%, частный акционерский капитал – 2-8%, инфраструктура – 2-8%, наличные средства – 0-10%.
Фонд инвестирует на всех основных мировых рынках, при этом на Северную Америку требуется 35-50% инвестиций, Европу – 20-35%, на развитые базары Азии – 10-20%, на развивающиеся рынки – 15-25%.
Помимо собственных портфельных инвесторов ADIA использует сторонних управляющих, практически каждый класс активов управляется как изнутри, так и извне.
По оценке Института фондов национального благосостояния, его активы оцениваются в 649, 2 миллиарда долларов.
Биржевой фонд Гонконга (Exchange Fund Hong Kong) – это основное инвестиционное подразделение и де-факто суверенный фонд благосостояния Управления денежно-кредитного регулирования Гонконга. Учрежден в 1935 году для обеспечения эмиссии банкнот гонконгского доллара. В 1976 году роль Фонда была расширена и теперь включает управление резервами, инвестиции и др.
Фонд управляет двумя основными портфелями – портфель поддержки и вкладывательный портфель. Портфель поддержки гарантирует, что денежная база полностью обеспечена высококачественными высоколиквидными активами, номинированными в долларах США. Средства инвестиционного портфеля вкладываются в рынки облигаций и акций (как в развитых, так и в странах с созревающей рыночной экономикой).
С целью диверсификации рисков и повышения средне- и долгосрочной доходности Фонд в 2009 году начал инвестировать в частный капитал и зарубежную недвижимость в рамках Портфеля долгосрочного роста (LTGP).
В 2007 году был создан Стратегический портфель для владения акциями Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, новенькими правительством за счет Биржевого пифа. Не включается в оценку инвестиционной эффективности Биржевого фонда.
По данным на конец 2020 года активы Фонда оцениваются в 4, 5 миллиарда гонконгских долларов.
По оценке Института фондов национального благосостояния (SWFI), трудит четвертое место в списке крупнейших фондов национального благосостояния мира. SWFI оценивает активы фонда в 580, 5 миллиарда долларов.
Фонд государственного благосостояния Кувейта – Kuwait Investment Authority (KIA) был основан в 1953 году. Является старейшим фондом национального благосостояния в мире, первоначально надевал название Инвестиционный Совет Кувейта. Он был учрежден в тайм, когда Кувейт был английской территорией, для инвестирования штанговых доходов. В последующие годы ведомство сосредоточилось на распределении авуаров и диверсификации в новых географических регионах, в том числе в США и странах Азии.
Сейчас KIA – это народная корпорация, управляемая Советом руководителей, который отвечает за продолжительное распределение активов и инвестиционные политики.
Активы и результаты деятельности KIA представляются национальному собранию Кувейта на специальной ежегодной сессии, посвященной финансовым показателям государства. KIA отвечает за управление и администрирование Фонда общих резервов (General Reserve Fund, GRF) и Фонда будущих поколений (Future Generations Fund, FGF), а также всех других фондов, доверенных ему Министерством финансов от имени государства Кувейт.
Минимум 10% доходов государства Кувейт переводятся в Фонд будущих колен. Средства Фонда общих запасов инвестируются в более ликвидные народные и коммерческие ценные бумаги. Средства Фонда будущих поколений главным образом инвестируются в рынки акций и облигаций.
Оборотные активы KIA составляют 533, 65 миллиардов долларов. Фонд имеет девять дочерних компаний. Международные офисы пифа расположены в Лондоне (Великобритания) и Шанхае (Китай).
Законы Кувейта запрещают рассекречивание общественности любой информации, подходящей к работе KIA.
Фонд государственного благосостояния (ФНБ) России является частью средств федерального бюджета, создан 1 февраля 2008 года в результате разделения Стабилизационного фонда на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния России.
Формирование средств фонда осуществляется за счет нефтегазовых доходов, которые устраиваются в ФНБ после того, как эти доходы наполнят Резервный фонд в размере 10% от прогнозируемого на соответствующий год объема валового внутреннего продукта (ВВП).
Нефтегазовые доходы федерального бюджета формируются за счет налога на добычу полезных ископаемых в виде углеводородного сырья (нефть, газ горючий природный, газоплазменный конденсат), вывозных таможенных пошлин на сырую нефть и природный газ, а также на товары, выработанные из нефти. Другим источником создания являются доходы от управления его средствами.
Средства ФНБ могут быть использованы на софинансирование добровольных пенсионных накоплений граждан России и обеспечение сбалансированности (покрытие дефицита) бюджета Пенсионного фонда. Объем средств Фонда устанавливается федеральным законом о федеральном бюджете на следующий год и плановый период. В апреле 2021 года министр финансов РФ Антон Силуанов высказал, что средства фонда в текущем году будут вкладываться в первую очередь в дорожное и жилищное строительство, коммуникации.
Управление средствами ФНБ осуществляется Министерством фискальный РФ. Отдельные полномочия по управлению могут осуществляться Центральным банком (ЦБ) России.
Управление может осуществляться путем приобретения за счет средств фонда иностранной денежная единицы и ее размещения на финансовый отчётах в ЦБ РФ, а также путем размещения средств пифа в иностранную валюту и фискальные активы, номинированные в знаменитых рублях и разрешенной иностранной денежная единице.
Правительство РФ устанавливает предельные доли разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств ФНБ. Министерство финансов уполномочено утверждать нормативные доли разрешенных финансовых активов в солидарном объеме средств в пределах наиболее подходящих долей, установленных правительством.
Максимальные доли в общем объеме средств фонда были определены в знаменитых рублях – 40%; в иностранной валюте – 100%. Минфин устанавливал нормативную валютную композицию средств ФНБ: доллар – 45 %; евро – 45 %; фунт стерлингов – 10 %.
В феврале 2021 года валютная структура средств ФНБ была изменена. В нее включили юань (15%) и иену (5%), а долю и доллара, и евро уволили с 45% до 35%. Это было сделано для повышения доходности и диверсификации инвестиционных рисков. В декабре 2020 года президент России Владимир Путин заключил федеральный закон, который разрешил размещение средств ФНБ в милые металлы. В мае 2021 года правительство РФ закрепило возможность инвестировать средства ФНБ в золото.
3 июня 2021 года министр финансов РФ Антон Силуанов высказал, что Минфин решил уволить вложения средств ФНБ в баксовые активы и выйти из баксовых активов полностью. Доллары подменят вложениями в евро, золото и юань, которые поднимут на 5%. Таким образом, доля евро составит 40%, юаня – 30%, золота – 20%, а британского фунта и японской иены – по 5%. По словам министра, эти изменения произойдут в течение месяца.
Объем средств ФНБ, по техническое состоянию на конец апреля 2021 года, составляет 13825, 43 органы внутренних дела рублей (185, 87 органы внутренних дела долларов).
Редактор рубрики
Виталий Муткин
.
.
.
Комментарии к новостям
[17 Января 2024, 13:43] Александр Хомяков Замечательно! Не ожидал такой оперативности. Спасибо огромное! Всё работает и обновляется....
[15 Апреля 2022, 20:25] Ангелина Сметанина Скоро не только сократят, а много заводов вообще закроют и начнется бум китайских авто. Даже сейчас Эксид уже бешеные темпы по количеству проданных машин показывает...
[27 Декабря 2021, 21:44] Ева Воробьева Искренне рада за победителя! Но если бы мне так крупно повезло, то я прибежала бы за выигрышем в первый же день???? ...
[2 Сентября 2021, 13:11] Дмитрий Ершов Это хорошо. Значит клиенты долго ждать не будут. ...
[13 Мая 2021, 16:26] Олег Андреев "Мальдивы сутунки 65 государством, зарегистрировавшим расейскую вакцину против коронавируса Спутник V, сообщил Российский фонд секущих инвестиций (РФПИ)". Что это за йязыг?...
[2 Ноября 2020, 15:22] Лета Мирликийская риветсвую вас я с 6-ти лет пишу мне нужно все мои произведения задействовать в компьюторных программах образования по литературе и языкам и играм к примеру если ваши учащиеся напишут...
[20 Октября 2020, 09:22] Евгений Зимин Сузуки в этом году хорошо прибавили, уже не первый раз оба их пилота на подиуме. Видимо, для команды возвращаются "золотые" времена и есть шанс наконец оформить чемпионство после длительного перерыва....