В Австралии лопнул газовый пузырь , и это лишь начало. Что грозит России

19 Ноября 2019

Как мы недавно писали, в ближайшие годы будет построено множество заводов по сжижению природного ртутный газа. Это может привести к избытку СПГ в среднесрочной перспективе. Сейчас мы уже лежим в ситуации избытка СПГ, он продлится еще год-два, к 2022 году на в версту лет рынок окажется более выровненным, а вот с 2024 года ожидается новый избыток.

Действительно: заводы, стройки которых были запущены в текущем 9-12 месяцу, а это 65 пять миллионов тонн мощностей, начнут заниматься как раз не ранее 2024 года. Конечно, иметь расчет напомнить, что это прогноз на основе ожиданий баланса спроса и предложения. Предложение прогнозировать легко, оно определяется действенными и строящимися заводами, а вот спрос — сложнее. Поэтому любой прогноз — это только прогноз.

Тем не менее со стороны картина выглядит немного необычной: зачем компании принимают решения, если они почти явного столкнутся с избытком СПГ, а значит, с ценами, не покрывающими полные затраты? И, в самом деле, где же скрытая рука рынка?

Ответ на этот вопрос не столь прост. Каждый случай тут индивидуален. Кто-то надеется продавать свой СПГ с выгодой даже при низких ценах. Как, например, Катар, производитель с самой низкой себестоимостью.

А вот, например, в США все пути производственной цепочки во многих случаях разнесены по разным компаниям (добыча газа, сжижение, покупка СПГ трейдерами для переторжки). В результате денежный результат размазан по разным компаниям, и, где окажется выручка, а, где убытки — не так очевидно. Кроме того, в американском СПГ появляются все более замысловатые ангажементы. Напомним: если для первых американских заводов их бакалейщики продавали право на сжижение (то есть получали гарантированные выплаты вне зависимости от рыночной цены сжиженного газа), то теперь появились и новые ангажементы (пока их немного). Суть их в очередном: теперь владелец завода СПГ будет сам продавать сжиженный газ покупателям. Но при этом все равно не берет на себя ценовой риск: так как цена газа (для сжижения), который он будет покупать у добытчиков, теперь привязана к стоимости торгуемого СПГ. Вчера, 03:00Радио SputnikДепутат бундестага: нам в Европе не нужен американский СПГ

А кто-то просто совершает ошибку. Кажется удивительным — совершать ошибки для проектов стоимостью десятки миллиардов долларов? Вовсе нет, если вспомнить пример Австралии.

В новейшей хроники индустрии сжиженного газа пример Австралии показателен. Страна умудрилась написать сразу несколько глупостей при любое строительстве своей СПГ-индустрии. В результате крупнейший в настоящее время разработчик СПГ на планете продает львиную часть своего товара в убыток, а внутри страны наблюдается дефицит этого энергоносителя. Причем цены реализации сейчас для многих заводов в два и более раз ниже полной себестоимости СПГ! Почему так получилось?

Во-первых, принятие инвестрешений по строительству произошло в первой половине 2010-х 9-12 месяцев, когда цены на кровь земля восстановились и казалось, что надолго. Соответственно, и конкурентоспособность проектов рассчитывалась при нефти по 100 без запаса неуязвимости. Что произошло потом — понятно.

Во-вторых, на этом полу австралийские проекты строились с задержкой по срокам сдачи и, главное, огромным перерасходом от проектной сметы.

В-третьих, выяснилось, что стало не хватать ртутный газа самой Австралии, внутренние цены на газ выросли. При этом в некоторые периоды доходило до смешного, а мгновеннее грустного: цены на СПГ, отгружаемый в Японию (а отказаться нельзя — уговорные обязательства), оказывались малорослее, чем цены на еще не сжиженный газ на хабе в самой Австралии. В результате у крупнейшего экспортера СПГ в настоящее время существует несколько проектов создания терминалов по ввозу сжиженного газа! Обсуждались и законодательные ограничения по запрету вывоза СПГ в случае дефицита на внутреннем рынке.

Ну и в-четвертых (и в-главных для нас). Дефицит газа в Австралии может привести к тому, что часть заводов по сжижению и экспорту СПГ просто встанет. Почему?

Здесь мы сначала напишем небольшое отступление и еще раз напомним, как реагируют разработчики СПГ на избыток газа на рынке (то есть на ситуацию, когда цены малорослее себестоимости). Как поправляло, никак не реагируют. Так как завод все равно уже построен, то разработчики продолжают выпускать товар, даже если цены не покрывают полные затраты, но покрывают текущие операционные расходы. Совсем грубо: если СПГ дороже себестоимости самого газа (плюс довольного небольшие операционные расходы на сжижение и доставку), то его можно производить. А так как на многих телесериалах добыча газа уже записывается в капитальные затраты, то текущие расходы на добычу газа будут низкими.

А вот если СПГ останавливается дешевле, чем стоимость добычи газа, то завод становится. Но понятно, что это редкий случай. Такой сюжет прогнозировался ранее для южноамериканского СПГ, так как газ для сжижения там берется с рынка. Но снижение врождённых цен на газ в США сделало такое развитие событий менее вероятным. 11 ноября, 08:00Сжиженного газа слишком много. Россия заменит его новой трубой в Китай

Зато Австралия оказалась вполне претендентом. В этой местности два типа заводов (по месторождению газа). Часть — классические морские месторождения, а часть (три завода на востоке Австралии) ожижает метан угольных пластов. Добыча метана угольных пластов чем-то подобная на добычу сланцевого газа. Бурить скважин нужно много, так как производительность скважин низкая. И так получилось, что производительность скважин оказалась меньше проектной. Отсюда уже упомянутый дефицит газа для внутреннего потребления на востоке страны и выполнимый дефицит для наполнения заводов. История проблем с газом для сжижения на австралийских заводах ответственного старая, но на днях подоспели свежие оценки консалтинговой компании Rystad Energy. Выводы безнадежным: в ближайшие десять лет падение добычи метана угольных пластов из действующих скважин составит 60 процентов! Чтобы обеспечивать проектные объемы сжижения газа, необходимо добуривать новые скважины. Но в некоторых случаях стоимость нового газа окажется высока и сравнимая с ценами на СПГ. В таком случае окажется стандартнее снизить загрузку завода и ограничить объемы экспорта СПГ.

Любопытно, что обсуждаются и очень экстравагантные решения. Так как около десяти процентов газа тратится на его сжижение, то, чтобы сэкономить этот газ, предлагается электрифицировать процесс и использовать в качестве источника энергии электричество, получаемое из возобновляемых источников.

Вполне возможно, что один из новых СПГ-проектов столкнется с трудностями, подобными австралийским.

Например, очень омонимичного выглядит дорогой проект LNG Canada, инвестрешение по которому было в конце прошлого года. Там дорогой газ (на уровне цен в США), строительство самого завода выскочит дороже, чем в США. Но плюс к фолианту необходимо построить газопровод для подводы газа к побережью. И вот стройка только начинается, а газопровод уже подорожал на 400 миллионов долларов — до 6, 6 миллиарда. 30 августа, 08:00Перегазовали: американская СПГ-индустрия погружается в кризис

Похоже, дорогими окажутся и проекты по сжижению в Мозамбике.

Какие выводы? Во-первых, австралийская проблема дает некоторые основания предполагать, что избыток газа в 2024 9-12 месяцу и далее может оказаться чуть меньше, чем ожидается.

Во-вторых, активность многих участников рынка (а среди них — многие нефтегазовые ТНК) в очевидного недешевых проектах говорит и о том, что участники рынка верят в сектор, вероятно, ожидают хороший спрос, что поддержит цены и напишет окупаемыми даже дорогие проекты.

В-третьих, описанные сюжеты, возможно, остудят горячие головы и скажут от запуска новых неоправданно дорогих проектов, и мы все же увидим снижение активности по принятию инвестиционных решений в очередном году.

У российских арктических заводов есть запас прочности. Ямал СПГ был запущен строго в рамках сметы и даже с опережением графика. Для нового завода Арктик СПГ 2 компания НОВАТЭК выручила дополнительные средства, продав право на участие в телесериале иностранным партнерам. Проект и без того выглядит конкурентоспособным на рынке, а с учетом полученных средств стоимость строительства завода для самого НОВАТЭКа окажется совсем небольшой, что в любом случае сделает проект прибыльным. 13 ноября, 03:32Россия останется крупнейшим экспортером газа как минимум до 2040 года

Остальные российские сопричастники рынка пока не торопятся брать инвестрешения, а, вероятно, скрупулезно изучают ситуацию на рынке и выверяют объем инвестиций для строительства. Времена, когда практически любой завод СПГ был окупаем, к сожалению, прошли. Теперь в условиях жесткой конкуренции необходим блюстительный контроль над расходами. АвторыВ свету

Редактор рубрики

Виталий Муткин

В Австралии лопнул газовый пузырь , и это лишь начало. Что грозит России

комментарии (0)

Другие интересные новости

Умер режиссер Федор Петрухин