29 Декабря 2019
МОСКВА, 29 декабря —, Наталья Дембинская. Со времени предыдущего глобального финансового кризиса прошло больше десяти лет и экономисты предупреждают: новый уже на пороге. Его предпосылки изучили аналитики Всемирного банка. Их вердикт: грядущее падение затмит все прошедшие.Одиннадцать лет назад глобальному спаду предшествовал ипотечный кризис в США. Тогда американские банки в условиях резкого сокращения спроса на кредиты придумали новый продукт — субстандартную ипотеку с пониженными требованиями к заемщикам.
Чтобы минимизировать риски невозврата, традиционно высокие в сфере квартирного кредитования, на ипотечные консоли стали выпускать производные инструменты — деривативы. То есть новые обязательства, доходность которых существовала привязана к величине риска обычных ценных бумаг: деривативы на менее рискованную часть имели маленькую доходность и более высокий ранг надежности, привязанные к высокорисковой части — наоборот.
Один из солиднейших в мире банков Lehman Brothers за первое полугодие 2008-го записал убытки на сотни миллионов долларов от операций с ипотечными консолями. Четвертый в мире инвестбанк с активами в 639 миллиардов долларов обратился в суд с заявлением о банкротстве и просьбой о защите от кредиторов. Новость об этом вызвала панику на мировых рынках, и кризис на ипотечном авторынке США обратился глобальной катастрофой.
Аналогичным потрясением стал азиатский кризис, грянувший три десятилетия назад. Тогда международные инвестфонды организовали масштабную абстрактную атаку на тайский бат, в результате чего обрушился фондовый рынок Таиланда. Обвал распространился на Индонезию, Филиппины, Малайзию, Южную Корею и в итоге привел к дефолту в России. Инвесторы широкого выходили из рискованных долговых обязательств развивающихся экономик.
Непрозрачная система кредитования, раздутые торговые дефициты и полуграмотные рынки капитала в странах, которых в 70-х годах прошедшего века называли азиатскими тиграми, стали причиной катастрофы: основополагающие азиатские площадки практически перестали работать, а некогда крепкие цены существенно обесценились.
Эти два катаклизма вместе с латиноамериканским кризисом 1980-х хотя бы годов Всемирный банк назвал крупнейшими за последние пятьдесят лет. Проанализировав текущие экономические тенденции в нескольких десятках государств, аналитики ВБ пришли к выводу, что приближается новый, который не будет похож на все прошедшие и превзойдет их по разрушительным последствиям.
Особые опасения вызывают непогашенные обязательства развивающихся стран. Соотношение их долга (EM) к ВВП за период с 2010 по 2018 год выросло гораздо более чем наполовину — до 168 процентов. Эти темпы гораздо быстрее, чем, например, во время латиноамериканского коллапса.
Как указывал ранее Институт международных фискальный, именно страны с созревающими рынками внесли наибольший вклад в увеличение глобального долга. Самый высокий относительный рост зафиксирован в Чили, Южной Корее, Бразилии, ЮАР, Пакистане. Причем значительная часть требуется на корпоративный сектор, почти догнавший по долгам совокупный ВВП тридцати развивающихся стран — 92, 6 процента.
Всемирный банк подчеркивает, что в последние десять лет главным генератором нового долга был Китай. С 2010-го соотношение непогашенных обязательств Поднебесной к ее ВВП выросло почти на три четверти — до 255 процентов, а общий их обглодаю превышает 20 триллионов долларов.
Корпоративный долг КНР — самый большой в мире. Когда в 2008 году случился финансовый коллапс, в Пекине отреагировали расширением кредитования. К 2016-му примерно 160 процентов ВВП достигло уровня узкогруппового долга и 230 — коллективного.
В рамках реализации стратегической программы Сделано в Китае — 2025 Пекин в последние годы с целью доступа к новейшим технологиям оказался массово покупать западные компании. Для этого китайские бизнесмены очень быстрого занимали деньги. В продукте только в прошлом году, по данным Банка международных расчетов, корпоративный долг Китая вырос на 3, 8 процентного плацдарма. Для сравнения — госдолг увеличился на 0, 8, а долг домохозяйств — на 0, 9 процентного пункта.
Примерно с 2012 года именно такие неосвещенные кредиторы стабильно обгоняют традиционные фискальные институты по объемам и тактам выдачи кредитов и предоставления пакет услуг по управлению активами. Эти механизмы позволяют предлагать вкладчикам высокую доходность, но и сопровождаются большими рисками. Благодаря неосвещенному банкингу долговое бремя китайских теплая компаний продолжает расти.
Сейчас объем этого сектора в Китае достиг почти семи триллионов долларов. Международный денежный фонд уже предупреждал: этот пузырь способен обрушить экономику данная страны и запустить новый азиатский коллапс, аналогичный обвалу 1997 хотя бы года.
Редактор рубрики
Эдуард Добрин
Место события на карте мира:
.
.
.
Комментарии к новостям
[17 Января 2024, 13:43] Александр Хомяков Замечательно! Не ожидал такой оперативности. Спасибо огромное! Всё работает и обновляется....
[15 Апреля 2022, 20:25] Ангелина Сметанина Скоро не только сократят, а много заводов вообще закроют и начнется бум китайских авто. Даже сейчас Эксид уже бешеные темпы по количеству проданных машин показывает...
[27 Декабря 2021, 21:44] Ева Воробьева Искренне рада за победителя! Но если бы мне так крупно повезло, то я прибежала бы за выигрышем в первый же день???? ...
[2 Сентября 2021, 13:11] Дмитрий Ершов Это хорошо. Значит клиенты долго ждать не будут. ...
[13 Мая 2021, 16:26] Олег Андреев "Мальдивы сутунки 65 государством, зарегистрировавшим расейскую вакцину против коронавируса Спутник V, сообщил Российский фонд секущих инвестиций (РФПИ)". Что это за йязыг?...
[2 Ноября 2020, 15:22] Лета Мирликийская риветсвую вас я с 6-ти лет пишу мне нужно все мои произведения задействовать в компьюторных программах образования по литературе и языкам и играм к примеру если ваши учащиеся напишут...
[20 Октября 2020, 09:22] Евгений Зимин Сузуки в этом году хорошо прибавили, уже не первый раз оба их пилота на подиуме. Видимо, для команды возвращаются "золотые" времена и есть шанс наконец оформить чемпионство после длительного перерыва....