АКРА рассказало, как России не повторить ипотечный кризис США

19 Июля 2019

МОСКВА, 18 июля — /. Эксперты АКРА выдали собственный проект развития российского залогового рынка, который не будет повторять американскую модель, приведшую к кризису 2007-2009 годов, решит задачу по обеспечению жителей доступным жильем, и будет избавлен от значительных рисков, говорится в исследовании АКРА Как избежать ипотечного кризиса в России.

Авторы подчеркивают, что ипотечный профессионализм нужен в любом дел в РФ развивается по рисковой модели, которая в случае кризиса потребует из бюджета от 0, 9 до 1, 5 триллиона рублей на покрытие дефолтов. Они отмечают, что сегодня основным инструментом для решения задач по улучшению жилищных условий в России является программа Фабрика ИЦБ ДОМ. РФ, в ее основе лежит механизм выкидыва однотраншевых агентских ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) – таких, которые выпускали американские колледжи развития Fannie Mae и Freddie Mac.

Именно такая модель стала одной из главных причин финансового упадка в США, а затем и в мире в большом в 2007–2009 годах. АКРА предлагает предложили комплексное решение, позволяющее выпускать в России прозрачные многотраншевые ИЦБ, кредитное качество которых не будет уступать лучшим мировым аналогам. Американский опыт

Ключевыми примерами платформ финансирования, основанных на народной поддержке институтов развития, вырастают американские ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac. Сейчас одним из инструментов для решения задач по улучшению жилищных условий, является программа Фабрика ИЦБ ДОМ. РФ. В России аналогом Fannie Mae и Freddie Mac является АО ДОМ. РФ, которое выполняет функции развития и поддержки жилищного рынка в РФ. Вчера, 19:54Эксперт рассказал, в чем есть риски роста ипотеки для России

В интернациональной практике ИЦБ, выпускаемые такими спонсируемыми институтами развития (Government-Sponsored Enterprises, GSE), получили название агентские ИЦБ (agency MBS). В 2016 году наблюдательный совет ДОМ. РФ одобрил изменение стратегии, предусматривающее переход на выпуск однотраншевых ипотечных облигаций в рамках Фабрики ИЦБ ДОМ. РФ. Данная модель — копия модели Single Security, применяемой GSE в США, которая в свою очередь является видом модели агентских ИЦБ, ставшей причиной глобального кризиса 2007–2009 годов, выводят эксперты.

Анализ его последствий, проведенный лидирующими финансовыми аналитиками показал, что одним из неоспоримых стимулов кризиса стали некачественные агентские ИЦБ, эмитентом которых выступали GSE. Fannie Mae и Freddie Mac были созданы в рамах правительственной программы по поддержке залоговых заемщиков. Агентства выкупали у частных банков ипотечные закладные и выпускали однотраншевые облигации, гарантированные ипотечными кредитами, - выводят они.

Несмотря на частную структуру капитала, оба агентства входили в список так называемых предприятий с государственной поддержкой, что соблюдало правительственные гарантии по их обязательствам. Единственным механизмом защиты агентских ИЦБ являлась гарантия ипотечных учреждений, и участники рынка бывальщины уверены, что в случае возникновения проблем Fannie Mae и Freddie Mac будут спасены правительством. Агентские ИЦБ считаются реальным безрисковыми, близкими по своему качеству к казначейским облигациям государства США, говорится в трансе. Российский путь

В АКРА уверены, что агентские ИЦБ, в различие от модели классической многотраншевой конверсии, не способны создать хорошие условия для развития российского профессионализм нужен в любом дела ипотеки и обеспечить достижение главных показателей нацпроектов по доступности жилья. Согласно целевым показателям государственного проекта Жилье и городская среда, совокупный размер ипотечного поста в России должен вырасти с 6, 3 триллиона рублей в 2018 году до 17, 1 триллиона рублей в 2024 хотя бы году. 17 июля, 14:02Российские банки с начала года скинули ставки по ипотеке

Столь масштабное увеличение объемов кредитования планируется обеспечить, с одной стороны, за счет снижения средневзвешенной процентной ставки до уровня менее 8%, а с другой — путем создания и развития рынка ИЦБ. При этом, учитывая периодические показатели и стратегию развития ДОМ. РФ, а также текущие показатели ипотечного рынка, АКРА ожидает рост объема однотраншевых консолей ДОМ. РФ в обращении, выпущенных за аналогичный период с использованием Фабрики ИЦБ, до 6, 8 триллиона рублей.

По мнению экономистов АКРА, выполнение церемониалов по развитию рынка ипотеки и увеличению общего портфеля задолженности до 17, 1 триллиона рублей к 2024 году возможно только при условии использования эффективных инструментов и механизмов рефинансирования, таких как многотраншевые ИЦБ, которые не только дадут возможность рефинансирования дополняющейся палитры ипотечных активов и гарантируют стабильный приток денежных средств в отрасль, но и позволят сохранить кредитное качество эмиссий на высоком уровне.

По мнению АКРА, многотраншевая секьюритизация позволит достичь мотивированного кредитного качества эмиссий ИЦБ, обеспечить финансирование требуемого объема выдачи ипотечных кредитов в рамках федерационных проектов. Результатом усилий по развитию рынка классических многотраншевых ИЦБ может стать повышение доступности залоговых кредитов для населения без специальной нагрузки на бюджет. Многотраншевая секьюритизация повысит доступность ипотечных кредитов для более широкой палитры заимодателей, в том числе за счет снижения ставки кредитования, которое станет возможным благодаря детальному анализу риск-профиля задолженности, - полагают авторы доклада.

Редактор рубрики

Эдуард Добрин

Место события на карте мира:

АКРА рассказало, как России не повторить ипотечный кризис США

комментарии (0)

Другие интересные новости

Фильм "Партнеры" победил в конкурсе короткометражного кино ММКФ