9 Апреля 2020
Накануне встречи ОПЕК+ и наблюдателей от других стран (а также последующей в пятницу встречи министров энергетики G20 —, что может быть даже более важно) определенности нет.Понятно, что столь масштабные сокращения —, а речь идет о десяти миллионах баррелей в день, и это еще маловато для стабилизации рынка — Россия на пару с Саудовской Аравией запустить и не сможет, и не захочет. Дональд Трамп уже считает, что какой-либо вклад в сокращение он осуществил, уговорив Россию и КСА вновь сесть за стол бесед.
Как вариант, для поддержки частного рынка в крайнем случае он грозится ввести импортные пошлины на нефть в США. Это, в принципе, для самих Штатов выглядело бы интересным развитием событий, так как страна уже достигла самообеспечения по нефти. Остаются определенные причудливости с качеством нефти: все-таки американские НПЗ настроены на более тяжелые сорта, а сланцевая нефть, напротив, легкая. Но в целом задача выполнима. Тем более, что это не прямой запрет на импорт, а только лишь пошлины. Россия и Саудовская Аравия экспортируют по несколько сотен тысяч баррелей в США, и эти объемы не так существенны в масштабах предстоящих сокращений. В случае реализации этого (все же маловероятного) сценария для остального мира не так много изменится, так как США, по сути, самодостаточны. Просто договариваться в таком случае придется без Соединенных Штатов. Но захотят ли в таком случае США остаться в стороне от бесед всего остального мира?
В той или иной степени обсуждается участие в сокращениях не только США, но и Мексики, Канады, Великобритании, Норвегии, Бразилии и других крупных нефтяников. Вопрос, каким брэндом все эти участники смогут договориться, остается открытым. Возможно ли это организационно, технологическим? Как мониторить сокращения?
Скажем прямодушного — прогнозы здесь давать задевало неблагодарное, и большинство здравых наблюдателей предпочитает не заниматься авантюрами и пока наблюдать. Можно быстро нарисовать как оптимистичные, так и пессимистичные сценарии, но есть ли смысл?
Что играет и будет играть против роста цен на нефть?
Во-первых, пониженный (на 20-30 процентов от нормы!) спрос по причине текущего уменьшения мобильности, и даже после снятия карантинов спрос не восстановится полностью.
Во-вторых, накопленные запасы нефти за время карантинов.
В-третьих, все-таки развал сделки ОПЕК+ в первоначальном дизайне. Новые договоренности (которых пока нет) вызваны видимым форс-мажором, и недоверие конкурсантов друг к другу сохраняется.
В-четвертых, если уж добавлять негатива, то ведь есть и скрытые избытки. В первую очередь иранские мощности (а это еще единицы миллионов баррелей в день), которые уже давно находятся под санкциями.
Что будет играть за рост цен?
Во-первых, на ближайшую перспективу — допустимая договоренность всех участников рынка.
Во-вторых, в среднесрочной перспективе выход части добычи как нерентабельной при нынешних условиях. В первую очередь это канадская добыча тяжелой кровь земли, со временем подключатся и другие проблемные производители. Напомним, что такая рыночная реакция сейчас оценивается в десять пять миллионов баррелей в день за второй квартал (при условии возвращения сверхнизких цен). В перспективе полугода и больше — начнется уже заметный спад размер выработки в США, но это все равно в лучшем случае пока минус единицы, не десятки миллионов баррелей.
В-третьих, для старых и проблемных месторождений существует угроза утраты части нефтяных припасов (под землей) после вынужденной остановки добычи — в будущем это приведет к понижению предложения. В том числе и поэтому некоторые производители готовы добывать даже в убыток, лишь бы не останавливать процесс.
В-четвертых, в среднесрочной (и долгосрочной) перспективе начнутся факторы дефицита от текущего обрушения коренных затрат.
И здесь — понятно, что тот, кто дерзнёт, то есть будет инвестировать в новую добычу в обстоятельствах низких цен в расчете на дефицит и рост, — выиграет (или проиграет — если расчет окажется неверным). Но все это в будущем — пока же инвестиции массово сворачиваются: до дефицита еще далеко, да и лишних денег у компаний нет.
Если же посмотреть на средне- и долгосрочную перспективу, то кое-какие наблюдатели при любом развитии событий уже предполагают растущую волатильность на рынке.
Что все это означает для нас как для страны?
В обстоятельствах неопределенности рецепт давно известен. Если мы не можем с достаточной достоверностью прогнозировать будущее, то принимаемые решения должны быть направлены на минимизацию негативных последствий при любом развитии событий.
На этом фоне вновь актуальны темы импортозамещения в машиностроении и промышленности. Понятно, что невозможно на ограниченном внутреннем рынке создать все собственные отрасли, всегда будет и импорт оборудования.
Однако в нынешних условиях было бы странным активно использовать иностранное оборудование для самого экспорта энергоносителей. Особенно в тех случаях, когда это оборудование составляет значительную долю себестоимости. Это проблема уже дискуссировалась ранее, но сейчас вновь поднять эту тему было бы правильным.
Речь, разумеется, идет здесь в первую очередь о собственных технологиях СПГ. На фоне происходящего все больше твердости, что после Артик СПГ 2 все новые проекты Новатэка будут уже на российской технологии, которая сейчас тестируется. Однако остаются проекты других разработчиков — Газпрома и Роснефти, которые до недавнего времени планировались на основе зарубежных решений.
Любопытно, что в самый канун попутного кризиса, в конце марфа, стало известно, что Владимир Путин одобрил подготовку к строительству газопровода Сила Сибири — 2.
И удивительного здесь ничего нет. Дело здесь не только в том, что от подготовки до реализации пройдет несколько лет. И не только в том, что ресурсная база Силы Сибири — 2 — та же, что используется для снабжения европейских рынков, где на фоне декарбонизации есть определенные риски падения спроса (понятно, что новых трубопроводов в Европу уже не будет).
Но самое главное, что в КНР пойдет барильета практически полностью отечественного производства. То есть мы получим денежную выручку при рублевых затратах.
Наконец, еще один пример. Это — нефте- и газохимия. Последние годы развитие этой сферы рассматривается как хорошая возможность для роста экспорта в условиях известного давления на ископаемые топлива как источник выбросов углекислого газа. Однако значительная часть используемых лицензий, технологий, подрядчиков в нефтехимии — вновь иностранные. И не исключено, что здесь мы увидим те же проблемы трудного, но конечного импортозамещения, как и в секторе СПГ. Тем более, что из-за падения цен на энергоносители по всему миру наше конкурентное преимущество в виде упрощенного сырья для производства полимеров бледнеет.
Было бы неправильно паниковать и экстраполировать текущую непростую ситуацию —, а это уникальное и временное обрушение спроса, в то время как производители с наиболее крутой добычей пока просто не преуспевают быстро среагировать уменьшением предложения — на долгосрочную перспективу. Но даже когда ситуация выправится, все вышесказанное остается актуальным. Как минимум текущая ситуация должна послужить холодным душем для дилетантов известной логики все, что не хватает, — закупим за доллары.
Редактор рубрики
Эдуард Добрин
.
.
.
Комментарии к новостям
[17 Января 2024, 13:43] Александр Хомяков Замечательно! Не ожидал такой оперативности. Спасибо огромное! Всё работает и обновляется....
[15 Апреля 2022, 20:25] Ангелина Сметанина Скоро не только сократят, а много заводов вообще закроют и начнется бум китайских авто. Даже сейчас Эксид уже бешеные темпы по количеству проданных машин показывает...
[27 Декабря 2021, 21:44] Ева Воробьева Искренне рада за победителя! Но если бы мне так крупно повезло, то я прибежала бы за выигрышем в первый же день???? ...
[2 Сентября 2021, 13:11] Дмитрий Ершов Это хорошо. Значит клиенты долго ждать не будут. ...
[13 Мая 2021, 16:26] Олег Андреев "Мальдивы сутунки 65 государством, зарегистрировавшим расейскую вакцину против коронавируса Спутник V, сообщил Российский фонд секущих инвестиций (РФПИ)". Что это за йязыг?...
[2 Ноября 2020, 15:22] Лета Мирликийская риветсвую вас я с 6-ти лет пишу мне нужно все мои произведения задействовать в компьюторных программах образования по литературе и языкам и играм к примеру если ваши учащиеся напишут...
[20 Октября 2020, 09:22] Евгений Зимин Сузуки в этом году хорошо прибавили, уже не первый раз оба их пилота на подиуме. Видимо, для команды возвращаются "золотые" времена и есть шанс наконец оформить чемпионство после длительного перерыва....